融资融券交易策略手册.pdf

融资融券交易策略 手 册 融资融券投资者教育材料 广州证券北京复兴路证券营业部 2012.12 温 馨 提 示 尊敬的投资者： 您好！这是我们广州证券北京复兴路营业部融资融券服务小 组应投资者需求而编写的融资融券交易策略方面的材料，希望对 您的融资融券交易能有所帮助。同时，我们在此也提示投资者， 按照本手册提及的交易策略进行交易并不能确保您在融资融券 交易中一定能够获利，任何一种交易策略都存在着风险。望您以 客观正确的心态对待我们的付出。鉴于我们的知识水平有限，材 料中如有不当或者遗漏之处，请各位投资者批评指正。 广州证券北京复兴路营业部融资融券服务小组 2012.12 第一部分 融资融券交易基础知识 一、融资交易 1、什么是融资交易？ 融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券（或 者指数）买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息的行为。 2、什么时候参与融资交易？ 当预期某只标的证券（或者标的指数）看涨但自有资金不足时，投资者向 券商融入资金，并买入该标的证券（或者标的指数），即“做多”。 3、参与融资交易的主要风险在哪里？ 买入的标的证券（或者标的指数）并没有按照预期那样出现上涨，相反却 出现了下跌。 二、融券交易？ 1、什么是融券交易？ 融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券（或者指数） 卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券（或者指数）归还券商并支 付相应的融券费用。 2、什么时候参与融券交易？ 当预期某只标的证券（或者标的指数）看跌但自己手头没有该证券，投资 者向券商借入该标的证券（或者标的指数），并卖掉，即“做空”。 3、参与融券交易的主要风险在哪里？ 卖出的标的证券（或者标的指数）并没有按照预期那样出现下跌，相反却 出现了上涨。 三、融资融券的利息费用 1、融资的利息费用 目前融资的日利息费用＝融资买入的总金额×0.0239％，年化的利率为8.6 ％，该利率会随着银行基准利率的调整而调整。 2、融券的利息费用 目前融券的日利息费用＝融券卖出时的总市值×0.0294％，年化的利率为 10.6％，该利率会随着银行基准利率的调整而调整。 四、融资融券标的 1、融资交易标的的范围既包括一些个股，也包括一些ETF（指数型基金）。个股 目前主要是沪深300指数的成份股，为沪深两市的一二线蓝筹股。ETF目前主要 有8个：上证治理ETF、上证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF、深证100ETF、 中小板ETF、深成指ETF，以及沪深300ETF； 2、融券交易标的的范围比融资交易标的的范围略少，不过鉴于目前融资融券业 务推广不久，投资者真正可融券的标的可能要相对较少。 小结： 1、融资交易： � 投资者看多市场； � 借钱低位买入，预期能高位卖出，以获利； � 借的是资金，还的也是资金； � 主要风险是标的证券（或者指数）价格出现下跌 � 利息费用=买入证券时的市值×日利率（目前每天万分之2.39） 2、融券交易： � 投资者看空市场； � 借券高位卖出，预期能低位再次买回证券，以获利； � 借的是证券，还的也是证券； � 主要风险是标的证券（或者指数）价格出现上涨； � 利息费用=卖出证券时的市值×日利率（目前每天万分之2.94） 第二部分 融资融券基础交易策略（一）：融资融券T+0交易策略 一、基础知识 1、融资融券T＋0交易策略是完全意义上的T＋0么？ 完全意义上的T＋0指的是，当天买入的股票（或者ETF），当天就可以卖 出。就这一点来说，融资融券T＋0交易策略并不是完全意义上的T＋0。融资融 券T＋0交易策略，指的是投资者借助于融资融券工具实现的变相的T＋0交易， 它与完全意义上