第四章第三节第四节资料讲解.ppt

LOGO LOGO 第三节 权益资金的筹集 权益资金也称自有资金，是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源，包括投资者投入的资本金和留存收益。权益资金主要通过吸收直接投资、发行普通股、发行优先股、企业留存收益等筹资方式形成。 一、吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以协议或合同等形式吸收国家、企业、个人、外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。 (一)吸收直接投资的种类 1.国家直接投资 （国有资本） 2.法人直接技资 （法人资本） 3.个人直接投资 （个人资本） 4.外商直接投资 （外商资本） (二)吸收直接投资的条件 1.采用吸收直接投资方式筹措自有资本的企业，应当是非股份制企业，股份制企业按规定应以股票方式取得自有资本。 2.企业通过吸收直接投资而取得的实物资产或无形资产，必须符合生产经营、科研开发的需要，在技术上能够消化应用。（有用） 3.企业通过吸收直接投资而取得的非货币资产，必须进行客观公正的估价，并办理产权转移手续。（有价值） 二、股票筹资 股票是股份公司为筹集权益资本而发行的有价证券，代表了股东对股份公司的所有权。 (一)股票的种类 1.按股东权利和义务分类 普通股、优先股 2.按股票票面是否记名分类 记名股票、无记名股票 3.按股票票面有无金额分类 面额股票、无面额股票 4.按发行对象和上市地区分类 A股、B股、H股、N股 (二)发行普通股筹资 普通股股东的权利 (1)参与经营管理权 (2)查阅权 (3)分享盈余权 (4)出让股份权 (5)优先认股权 (6)剩余财产的要求权 (三)普通股筹资的优缺点（重点掌握） 1.普通股筹资的优点 (1)没有固定利息负担 (2)是永久性的资本 (3)筹资风险小 (4)能提高公司的信誉 2.普通股筹资的缺点 (1)资本成本较高 (2)容易分散公司控制权 (3)增发新股可能会降低每股收益 三、发行优先股筹资 1.按支付股利能否累积分类 累积优先股、非累积优先股 2.是否可以参加额外股利的分派和参与程度分类 全部参与优先股、部分参与优先股、不参与优先股 3.按是否可以赎回分类 可赎回优先股、不可赎回优先股 4.按是否可以转换分为普通股分类 可转换优先股、不可转换优先股 (二)优先股筹资的优缺点 1.利用优先股筹资的优点 (1)没有固定到期日不用偿还本金 (2)股利支付固定且具有一定弹性 (3)可以调整资本结构 (4)能发挥财务杠杆的作用 2.利用优先股筹资的缺点 (1)筹资成本高 (2)筹资限制多 (3)财务负担重 四、留存收益筹资 留存收益筹资的优缺点 1.留存收益筹资的优点 (1)资金成本较低于普通股 (2)保持普通股股东的控制权 (3)增强公司的信誉 2.留存收益筹资的缺点 (1)筹资数额的有限性 (2)资金使用收到制约 第四节 负债资金筹资 负债筹资时通过举债筹集资金，负债资金主要通过银行借款、发行债券、商业信用和租赁等方式形成。 一、银行借款 向银行借款是由企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式，又称银行借款筹资。 (一)银行借款的种类  1.按借款的期限分类 分为短期、中期、长期贷款 2.按有无担保分类 分为信用借款、担保借款、票据贴现 (二)银行借款的信用条件 1.信用额度（不受法律保护） 2.周转信用协议（受法律保护） 【例】某企业与银行的周转信用额为1000万元，承诺费率为 0.5%，借款企业年度内使用了800万元，余额 200万元。则借款企业应向银行支付承诺费的金额为： 承诺费 =200 × 0.5%=1(万元) 3.补偿性余额 【例】某企业按年利率 8% 向银行1000万元，银行要求保留 20% 的补偿性余额，企业实际可动用的借款只有800万元。则该项借款的实际利率为 (三)银行借款筹资的优缺点  1.银行借款筹资的优点 (1)筹资速度快 (2)筹资成本低