6盈利能力分析.pptx

1998年中期报告670万元的净利润，净资产收益率为1．57％，业绩平平。该公司利润表显示，主营业务利润项目是亏损，主营业务利润率为一5．82％，但是投资收益项目为近40056万美元的股权作价400056万美元的不良资产转化为400035002558万元亏损后，还剩下相当一部分的可供分配利润。引导案例如何评价企业的盈利能力§7盈利能力分析 盈利能力分析的概述 一般企业盈利能力分析 上市公司盈利能力分析 §7.1 盈利能力分析的概述 ◆盈利能力的含义◆盈利能力分析的目的◆盈利能力分析的内容 §7.1.1盈利能力含义 含义:盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。 盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。 §7.1.2盈利能力分析的目的 ★企业从事经营活动，其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。 ★无论是企业的经理人员、债权人，还是股东(投资人)都非常关心企业的盈利能力. （1）对企业经理人员来说，分析的目的： ①利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。 ②通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。 （2）对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言,盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。 （3）对于股东(投资人)而言，企业盈利能力的强弱更是至关重要的。股东们的直接目的就是获得更多的利润，股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析，是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的；此外，企业盈利能力增加还会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。 §7.1.3盈利能力分析的内容 1．与销售有关盈利能力分析 2．与投资有关的盈利能力分析 3．上市公司盈利能力分析§7.2一般企业盈利能力分析§4.2.1与销售有关的盈利能力分析 （P157-159） 反映收入利润率的指标 反映成本利润率的指标 1.收入利润率分析 销售毛利率 收入利润率的指标 营业利润率 （主要） 销售净利润率 销售利润率 销售息税前利润率等 （1） 销售毛利率 含义:销售毛利率是企业的销售毛利与销售收入净额的比率。 销售毛利是指企业销售收入扣除销售成本之后的差额. 计算公式： 销售毛利率＝销售毛利额/销售收入×100% =[(销售收入—销售成本)/ 销售收入]×100％ 式中:销售收入一般是指销售收入净额。 销售收入净额=销售收入－销售折扣、折让与退回 意义:表示每百元销售收入能为企业带来多少毛利。 ★与毛利率相联系的是销售成本率. 计算公式： 销售成本率＝销售成本/销售收入×100％＝1－毛利率 分析:销售毛利率+销售成本率=1, 销售成本率越低, 说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小，销售毛利率越大，企业通过销售获取利润的能力越强。反之则相反. 实例:教材P158-159 案例: 根据A公司利润表资料,计算销售毛利率并进行分析. 项 目 2004年 2005年 2006年（1）销售毛利 8l 113 79 965 59 706（2）销售收入 504 758 535 361 475 731（3）销售毛利率（1）/（2） 16.07％ 14.94％ 12.55％ 销售毛利率计算表 由上表可知，该公司销售毛利率在逐年下降，2005年的销售收入有所增长但销售毛利率下降，这主要是由于该公司所处的电器行业竞争激烈，销售价格下降，同时又没有找到大幅度降低成本的方法所致；2006年销售收入大幅度下滑，降幅为11.1％，这是由于行业竞争日趋激烈，市场份额和销售价格进一步下降所致。这是一个危险的信号，表明A公司的经营存在薄弱环节，应采取措施加以改进。★分析时应注意:影响毛利变动的因素? ①外部因素：主要是指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降; ②内部因素：包括开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策、企业战略要求。 此外，销售毛利率指标具有明显的行业特点。一般说来，营业周期短、固定费用低的行业的毛利率水平比较低；营业周期长、固定费用高的行业，则要求有较高的毛利率，以弥补其巨大的固定成本。 （2）营业利润率 (营业收益率) ★含义:营业利润率是指企业营业利润与销售收入的比率. ★计算公式：营业利润率＝营业利润/销售收入×100％ 注意:上式计算出来的营业利润率不能真实反映企业营业活动本身的获利能力,原因是该指标不仅受经营活动本身的影响,还受企业筹资决策的影响。 举例说明:项目销售收入销售成本管理费用销售费用财务费用营业利润营业利润率甲企业10006001501005010010%乙企业