2009年财务管理第二章 风险与收益分析.pdfVIP

第二章 风险与收益分析 本章考情分析 本章作为财务管理的基础章节，主要是给后面章节打基础，题型主要是客观题和小计算 题，计算题的考点主要是资产风险衡量指标计算、投资组合收益率和投资组合标准差的计算 以及资本资产定价模型的运用。从近 3 年考试来说，平均分数为 7 分。 最近 3 年题型题量分析 题型 2006 年 2007 年 2008 年 单选题 2 题2 分 1 题1 分 2 题2 分 多选题 2 题4 分 1 题2 分 判断题 1 题1 分 1 题1 分 1 题1 分 计算题 1 题5 分 综合题 0.13题 2 分 合计 5 题7 分 2 题2 分 5.13题 12 分 本章大纲要求 通过本章学习，要求掌握资产的风险与收益的含义；掌握资产风险的衡量方法；掌握资 产组合总风险的构成及系统风险的衡量方法；掌握资本资产定价模型及其运用；熟悉风险偏 好的内容；了解套利定价理论。 本章主要考点 1.资产收益率的类型 （客观题）； 2.单项资产的风险衡量（期望值、方差、标准差、标准离差率）（客观题、计算题）； 3.风险控制对策 （客观题）； 4.两项资产组合的预期收益率和标准差的计算 （计算题）； 5.单项资产和资产组合的 β 系数 （客观题、计算题）； 6.风险与收益的一般关系 （客观题）； 7.资本资产定价模型及原理 （客观题、计算题）。 第一节 风险与收益的基本原理 本节四个要点，其中第二个要点可以考查主观题。 一、资产的收益与收益率 （一）资产收益的内容和计算 1 【提示】 （1）一般用收益率的方式来表示资产的收益。 （2）为了便于比较和分析，一般要将不同期限的收益率转化成年收益率。 （二）资产收益率的种类及含义 种类 含义 实际收益率 已经实现或确定可以实现的资产收益率。 名义收益率 在资产合约上标明的收益率。 预期收益率 （期望收益率） 在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。 必要收益率 （最低必要报酬 投资者对某资产合理要求的最低收益率。 率或最低要求的收益率） 是指可以确定可知的无风险资产的收益率。 无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率+风险收益率(与第 无风险收益率 一