第六章 国际金融体系幻灯片资料.pptVIP

第六章 国际金融体系;国际金融体系的核心层：国际汇率制度 国际金融体系的紧密层：国际收支和国际储备 国际收支和外汇储备直接导致汇率变动，进而影响汇率变动 国际金融体系的松散层：国别经济政策 经济政策→国内需求→国际收支、国际储备→汇率水平;;第二节 金本位体系;;;;;第二节 布雷顿森林体系;;双挂钩示意图;;4、建立了一个永久性的国际金融机构：IMF 旨在促进国际货币合作。国际货币基金组织是战后国际货币体系的核心，它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序，它对会员国融??资金，在一定程度上维护着国际金融形势的稳定。 三、布雷顿森林体系的作用 1、促进了国际贸易的发展和世界经济的增长 2、确立了美元的霸主地位，美国获得了大量的 铸币税。（货币发行的净收益，铸币同金银条块的铸造成本或纸币面值与纸币的印刷成本之间的净收益） 四、布雷顿森林体系的崩溃 ;（一）布雷顿森林体系崩溃的过程及原因 1.美元荒 美元荒存在于二战结束至50年代初期。 欧洲经济恢复，资金短缺，物资匾乏；各种商品须向美国购买，这些购买需要以黄金或美元支付，而各国的黄金数量终究有限，不足以应付巨额贸易逆差。同时没有多少商品可以输往美国换取美元，各国普遍感到缺乏美元，形成所谓“美元荒”。 ; 2、美元泛滥 　所谓美元泛滥是指美元在国际上出现了供过于求，形成美元过多的状况。美元泛滥则出现于50年代中后期，原因有： （1）在西欧大量驻军，大量美元资金开始流入西欧各国； （2）西欧国家经济逐步恢复和发展，其商品开始进入美国，促使其国际收支大为好转，逆差减少，转而出现一定顺差，持有美元逐渐充裕。 （3）美国的低利率政策又促使国内资金外流，从而导致美元泛滥。; 　３.三次美元危机 　　　美元过剩使得其它国家需要将美元向美国兑换黄金，美国黄金储备开始外流。 　　　（１）第一次美元危机是1960年爆发。1960年美国对外短期债务首次超过了它的黄金储备额，人们纷纷抛售美元，抢购美国的黄金和其他硬通货，结果造成金价上涨和美元汇率下跌。 　 对策：为保持美元的可兑换和固定汇率制，美国加强其它国家的合作，签订了“互惠信贷协议”，建立了“借款总安排”和“黄金总库”。 ;　（２）第二次美元危机 　60年代中期，因侵越战争，美国的财政金融状况明显恶化，国内通货膨胀加剧，美元对内不断贬值，美元同黄金的固定比价再次受到怀疑。加上外汇市场上的投机浪潮于1968年初转向美元，于是爆发了第二次美元危机 　　对策：美国不得不实行“黄金双价制”，即官方之间的黄金市场上仍实行35美元等于一盎司黄金的官价，而私人黄金市场上的金价由供求关系决定。;;; 西欧各国先后取消了本国货币与美元的固定比价，宣布实行浮动汇率制，这标志着布雷顿森林体系的彻底崩溃。（布雷顿森林体系的第二个挂钩解体） ３、布雷顿森林体系崩溃的根本原因 特里芬难题： 美元作为国际清偿货币和国际储备货币，要求美元币值必须稳定，即美元不能贬值 但世界各国要储备美元，要求对美国顺差，美国必须逆差，美元必须贬值 二者之间产生的矛盾就是特里芬难题 ;第三节 牙买加体系;;;第四节 最优货币区理论;;二、最优货币区理论 1、蒙代尔认为，通过联合区域内的几个国家共同建立货币区，能够实现固定汇率制和浮动汇率制的优势 2、最适度货币区理论 由不同国家或地区组成的货币联盟，区域内实行 单一的共同货币，或者有几种货币但相互之间可 兑换性，其汇率在对内进行经济交易和资本交易的 是互相盯住，对外则统一浮动，以求在总体上达到 宏观经济上经济政策的最优效果。 ;;第五节、欧洲货币一体化;二、欧洲货币体系 1979欧洲货币体系EMS生效。8国（法国，西德，意大利，荷兰，比利时，卢森堡，爱尔兰，丹麦）。 主要内容包括： １、创立了欧洲货币单位（ＥＵＣ） 　 它是12国货币的货币篮子，每种货币在货币篮子中的比重是由各国在欧共体内部贸易总额以及GNP中所占额加权平均计算。 2、稳定汇率机制。（SDR） ;;３、成立欧洲货币基金 （1）资金来源：成员国缴纳各自黄金外汇储备的20%。 （2）资金用途：干预外汇，向国际收支困难的成员国提供贷款 （三）欧洲联盟与欧元的诞生 1、1989年《德洛尔报告》分三个阶段创建欧洲经济货币联盟： “经济联盟”指人员，商品，劳务以及资本的自由流动和共同政策的充分协调。;;2、 1991签署《马斯特里赫特条约》，分三个阶段来实施： （１）1990~1993:所有成员国加入欧洲货币体系汇率机制；实现资本的自由移动；协调各国的经济政策，建立相应的监督机制。 （2）1994~1997:进一步协调各国的宏观经济政策，建立欧洲货币局