第04章外汇市场培训资料.pptVIP

（三）国际收支说 国际借贷说的主要内容：该理论认为汇率决定于外汇供求，而外汇供求又是由国际借贷所引起的。当一国的流动债权（即外汇收入）大于流动债务（即外汇支出）时，外汇的供给大于需求，因而外汇汇率下降。反之，则外汇汇率上升。当一国的流动借贷平衡时，外汇收支相等，汇率便处于均衡状态。这一学说用外汇的供求解释汇率，有其重要的意义，但它主要是说明短期汇率的变动，而对于汇率决定的基础并未详加论证，对于影响汇率的其他重要因素，也没有提出充分的解释。 零售市场 批发市场 按参加者的不同 官方外汇市场 自由外汇市场 外汇黑市 按政府对市场交易的干预程度不同 现货市场 期货市场 按外汇买卖交割的不同 第三节 外汇市场的汇率 一、汇率及报价方式 （一）概念： “外汇汇价” 是不同货币间的兑换比率或比价 是以一种货币表示的另一种货币的价格 含义: 1.自由兑换 2.特殊商品 3.货币间价格表示 “双向表示” （二）汇率的报价方式 1.直接标价法 以一单位外国货币为标准折合若干单位本国货币 如: 中国100＄=RMB574.02(1993年2月) 2.间接标价法 以一单位本币为标准折合若干单位外国货币 如: 纽约1 ＄=1.5087DM （三）汇率变动与货币币值 1. 在直接标价法下 汇率数值越大→外币币值↑→本币贬值 如: 1＄=6.6386RMB 1＄=6.6980RMB 2. 在间接标价法下 汇率数值越大→外币币值↓ →本币升值 如: 1￡=＄1.7282 1￡=＄1.7385 二、汇率的种类 根据银行买卖中的报价不同，分为买入汇率与卖出汇率 根据各国制定汇率方法不同，分为基本汇率与套算汇率 根据外汇交易交割时间不同，分为即期汇率与远期汇率 根据银行汇付方式不同，分为电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 根据各国汇率管制的宽严划分，分为官方汇率与市场汇率 根据汇率制度的不同类型，分为固定汇率与浮动汇率 根据银行营业时间来划分，分为开盘汇率与收盘汇率 根据外汇买卖参与者来划分，分为银行同业间汇率与商人汇率 按衡量货币价值划分，分为名义汇率、实际汇率与有效汇率 第四节 外汇市场的交易方式 外汇市场上的各种交易可按不同的标准作不同的种类划分 按合同的交割期限或交易的形式特征来区分，可分为即期外汇交易和远期外汇交易两大类； 按交易的目的或交易的性质来区分，可分成套利交易、掉期交易、互换交易、套期保值交易、投机交易以及中央银行的外汇干预交易等； 此外，随着国际金融业的竞争发展与金融工具的创新，外汇市场上还出现了许多新的交易方式，如外汇期货、期权交易。 一、外汇交易步骤 外汇交易一般分为五大步骤：询价 (Asking)、报价 (Quotation)、成交 (Done)、证实 (Confirmation)、结算 (Settlement)。 询价报价交易过程的实例: 询价方甲：Spot USD JPY please？ (请问即期美元兑日元你报什么价格？) 报价方乙：MP。 (稍等片刻。) 70/80 (买价70点/卖价80点。) 询价方甲：Buy USD 2。 (买进200万美元。) 报价方乙：Ok，done，I sell USD 2 Million and buy JPY At 110.70，value 19/10/2004。 (好的，成交。我卖给你200万美元买进日元，汇率是110.70，起息日是2004年10月19日。) JPY please to AAA BK Tokyo。A/C No.13579。 (我们的日元请付至东京AAA银行，账号是13579。) 询价方甲：USD To GGT BK A/C 7896432 CHIPS UID 07352，Thanks very much for deal BIFN。 (我们的美元请付至纽约GGT银行，账号是7896432，CHIPS UID 07352，多谢你的交易，再见朋友。) 二、即期外汇交易 即期交易的汇率是即期汇率，或称现汇汇率。通常采用以美元为中心的报价方法，即以某个货币对美元的买进或卖出的形式进行报价。 区分标价法。除了原“英