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(金融保险)厦大金融学试
卷及答案套
壹.判断正误:10×1%
1 .X 公司对营运资金的需求是现金等价物、预付费用及存货之和减去预收客户货款和应付费
用之和。
2 .债券的到期收益率就是债券的内涵报酬率IRR 。
3 .对于溢价债券来说,到期收益率>本期收益率>息票利率。
4 .在对实际现金流进行贴现时,能够使用名义利率;同样的在对名义现金流进行贴现时,
也能够使用实际利率。
5 .基本财务报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。
6 .股票卖出期权防范了股票价格下跌的风险。
7 .在稳定增长股利贴现模型中,股利的增长率就是股价预期增长率。
8 .可转换债券赋予X 公司债券的投资者在债券到期前按照规定的比例将债券转换成 X 公司
普通股的权利。
9 .壹般来说,欧式期权能够提前执行,而美式期权不能够提前执行。
10 .投资组合的风险只和投资组合中资产种类的多少相关,而和组成投资组合的资产之间的
相关性无关。
二.简答:6×5%
1 .金融系统有哪些职能?
2 .用于分析X 公司业绩的财务比率有哪些?
3 .保险和规避风险的区别。
4 .什么是金融中介机构?金融中介机构有哪些类型?
5 .壹价原则的涵义。
6 .阐述人力资本、退休资产和个人总资产三者之间的相互关系。
三.金融分析:8%+7%
郭先生在生活中碰到了壹些金融问题,请你用所学的金融知识为他做分析。
1 .郭先生见上了壹间80 平方米位于市区的壹处房产,房产可租可购。若是租的话房租每月
3000 元,押金 9000 元。购的话总价 80 万元,首付 30 万元,另可获得 50 万元,利率 6%的
房屋抵押贷款。(假设押金和首付款的机会成本是壹年期的存款利率 3%)。请你替郭先生做
出选择,是租房或是购房。且考虑若(1)房租,(2)房价,(3)利率发生变化时,对你的
决策分别有什么影响。
2 .(1)郭先生希望的年实际收益率为8%,如果银行每年计息俩次的话,银行的年名义利率
要达到多少才能满足郭先生的需要?
(2)如果郭先生投资的是短期国债,按每年计息 4 次,该短期国债的年名义利率要达到多少
才能满足郭先生 8%的年实际收益率的需要?
四.计算:5×6%
1 .俩种股票的期望收益率、标准差如下表:
项目 A B
预期报酬率 10% 18%
标准差 12% 20%
投资比例 0.6 0.4
已知A 、B 股票的相关系数为 0.25 。要求计算投资于A 、B 股票组合的报酬率以及组合的风险。
2 .假设你是国际饭店的财务主管,每月要购买大量的咖啡。你很担心1 个月后咖啡的价格
上涨,希望确保能够以不高于每磅 1.5 美元的价格购买 35000 磅咖啡。你不想支付保险费,
可是希望将 35000 磅咖啡的价格锁定在每磅 1.50 美元。
(1)如果交割日的现货价格为1.25 美元、1.50 美元、1.75 美元,说明期货交易的盈亏。
(2)在期货合约下,国际饭店的总支出情况如何?
(3)如果交割时咖啡的价格为每磅1.25 美元,你是否不应当订立期货合约?为什么?
3 .某分析家采用稳定增长股利贴现模型来评估QPS 的股票,他认为该股票每股预期的盈利
是 10 美元,盈利留存率是 75%,未来投资的预期收益率为每年 18%,市场资本报酬率为每
年 15%。该分析家 QRS 股票价格的预测值会是多少?未来投资的净现值时多少?
4 .某X 公司在 2000 年 1 月 1 日平价发行新债券,每张面值1000 元,票面利率 10%,5 年
到期,每年 12 月 31 日付息。
(1)2000 年 1 月 1 日得到期收益率是多少?
(2)假定2001 年 1 月 1 日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少?
已知在贴现率为8%的情况下,4 年期年金的现值系数为 3.3121 ,四年期终值的现值系数为
0.7350 。
5 .大华X 公司进行壹项投资,正常投资期为 3 年,每年投资 300 万元,3 年共需投资 900 万
元。第 4~13 年每年现金净流量为 350 万元。如果把投资期缩短为 2 年,每年需投资 500
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