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境内企业海外上市研究之一 海外上市概述
一、海外上市的概述
1、海外上市的发展状况
证券市场按照股票上市地可以分为境内证券市场和海外证券市场。目前境内企业海外上
市已经初具规模,选择海外证券市场的视野也在不断扩大。
就上市数量和筹资总额而言,香港历来领先于海外其它证券市场(见图 1、表 1、表 2、
表 3、表 4)。
图 1. 境内企业海外上市的数量
资料来源:根据公开报刊资料整理
表 1.香港主板历年筹资金额(百万港元)
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表 2.香港创业板历年筹资金额(百万港元)
表 3.香港主板历年市价总值(百万港元)
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表 4.香港创业板历年市价总值(百万港元)
注:1、以上资料来源:香港联合交易所;2、*截至 2004 年 5 月底
新加坡是中国企业近年来海外上市的新爱。以 2003 年为例(见表 5),中国
企业在新加坡首次公开上市的达 12 家,筹资额约 3.5 亿新币,超过了新加坡
当地公司的售股总额。但与香港相比仍存在较大差距。
表 5.2003 年在新加坡上市的中国企业
公司名称 上市时间 售股额(百万股) 融资额(百万新币)
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鸿国国际 6/5 75 15
新达科技 6/18 100 44
翔峰控股 6/20 195.73 84.17
RADIANCE 6/26 29 6.09
ELECTRONICS
迪森环保热能 8/1 48 12.48
新浦化工 8/6 63 26.46
CHT 控股 9/24 60 31.74
中国食品工业 9/25 27 5.94
凯欣达 10/27 160 36.8
三瑞医疗器械 11/5 75 24
妍华控股 11/17 88 24.64
亚洲环保控股 12/11 / /
合计 12 家 约 3.5 亿新币
资料来源:新加坡交易所
2、海外上市的优势
(1)海外资本市场更适合企业的融资要求。对于国内诸多有产品、有实力但
却缺乏把企业做大做强的资金而寻求出路的企业,尤以近年来发展迅速的民
营企业为多,融资是一个长期以来的难题。加上国内的资本市场容量有限,
企业家将目光投向国际市场是理所当然的。国际资本市场发展成熟,资金供
给充足,相关法制成熟,监管完善,手续相对便捷,并且各交易所勇于创新,
适应市场的要求开发出针对不同企业不同要求
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