20200531-东吴证券-大硅片专题_大硅片管制加强_国产设备和材料供应商有望崛起_13页.pdfVIP

证券研究报告·行业研究·机械设备 大硅片专题 [Table_Main] 大硅片管制加强，国产设备和材料供应商有 [Table_Author] 2020 年05 月31 日 望崛起 证券分析师 陈显帆 增持 （维持） 执业证号：S0600515090001 021 投资要点 chenxf@ 证券分析师 周尔双  《瓦森纳协议》新增对12 英寸大硅片的出口管制，大硅片国产化刻不 执业证号：S0600515110002 容缓。 021 管制包括 12 寸硅片相关的技术、设备等，此类硅片是智能手机、计算 zhouersh@ 机、云计算、AI 等高端领域芯片的基础材料。目前国内12 寸大硅片需 研究助理 朱贝贝 求几乎都依赖进口，仅沪硅产业旗下的上海新昇和中环股份具备少量供 zhubb@ 应能力，且尚处于客户验证期，只能供应低等级的测试片/挡片等，大 硅片国产化刻不容缓。 [Table_PicQuote] 行业走势  设备国产化是关键，【晶盛机电】已有显著进展。 机械设备 沪深300 20% 目前，晶盛机电在8 寸硅片产线上已具备80% 以上的整线生产能力，并 与中环、有研、金瑞泓、郑州合晶等国内主要8 寸硅片厂都保持紧密合 作，每年均有 1-2 亿小批量订单落地，2018 年新接中环大订单4 亿，已 0% 进入分批验收阶段。 12 寸方面，根据我们产业链调研，晶盛机电的长晶炉也已经在下游龙 -20% 2019-05 2019-09 2020-01 头客户进行试用；除了长晶炉之外，价值占比第二高的抛光机也在研发 中。我们认为晶盛作为国内半导体级别硅片设备龙头，有望为大硅片国 产化提供坚实基础。 [Table_Report]  近期半导体硅片企业融资扩产加速，设备需求即将爆发。 相关研究 沪硅产业于2020 年4 月IPO 上市，拟投资22 亿用于扩产 15 万片/月的 1、《半导体设备行业3 月数据点 12 寸大硅片；中环股份定增50 亿加码8 英寸、12 英寸半导体硅片；神 评：产业链数据受疫情影响不明 工股份IPO 上市拟投资9 亿用于建设8 寸抛光片；此外有研、金瑞泓等 显，设备订单需求依旧强劲》 国内主要硅片制造商均有大规模扩产计划。我们认为随着沪硅产业、神 2020-4-19 工股份等公司IPO 上市以及中环定增的推