财务分析指标06468备课讲稿.doc

财务分析指标06468 精品文档 精品文档 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 精品文档 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 一、偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 (一)短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业 流动资产对 流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产 变现能力的重要标志。 企业短期偿债能力分析主要采用 比率分析法，衡量指标主要有 流动比率、 速动比率和现金流动负债率。 1、流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力。其计算公式为： 流动比率=流动资产÷ 流动负债 一般情况下，流动比率越高，反映企业 短期偿债能力越强，因为该比率越高，不仅反映企业拥有较多的 营运资金抵偿短期债务，而且表明企业可以变现的资产数额较大， 债权人的风险越小。但是，过高的流动比率并不均是好现象。 从理论上讲， 流动比率维持在2：1是比较合理的。但是，由于 行业性质不同，流动比率的实际标准也不同。所以，在分析流动比率时，应将其与同行业平均流动比率，本企业历史的流动比率进行比较，才能得出合理的结论。 2、 速动比率 速动比率，又称 酸性测试比率，是企业 速动资产与流动负债的比率。其计算公式为： 速动比率=速动资产÷流动负债 其中：速动资产= 流动资产- 存货 或：速动资产=流动资产-存货- 预付账款- 待摊费用 计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。至于预付账款和待摊费用根本不具有 变现能力，只是减少企业未来的 现金流出量，所以理论上也应加以剔除，但实务中，由于它们在流动资产中所占的比重较小，计算 速动资产时也可以不扣除。 传统经验认为， 速动比率维持在1：1较为正常，它表明企业的每1元 流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿， 短期偿债能力有可靠的保证。 速动比率过低，企业的短期 偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加 企业投资的 机会成本。但以上评判标准并不是绝对的。 3、 现金流动负债比率 现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，它可以从 现金流量角度来反映企业当期偿付 短期负债的能力。其计算公式为： 现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债 式中 年经营现金净流量指一定时期内，由企业经营活动所产生的现金及 现金等价物的流入量与流出量的差额。 该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际 偿债能力进行考察。用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。该指标较大，表明企业经营活动产生的 现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业 流动资金利用不充分，收益能力不强。 (二)长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还 长期负债的能力。它的大小是反映 企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。其分析指标主要有四项。 1、 资产负债率 资产负债率又称 负债比率，是企业的 负债总额与 资产总额的比率。它表示企业资产总额中， 债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对 债权人权益的保障程度。其计算公式为： 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 资产负债率高低对企业的债权人和所有者具有不同的意义。 债权人希望负债比率越低越好，此时，其债权的保障程度就越高。 对所有者而言，最关心的是 投入资本的 收益率。只要企业的 总资产收益率高于借款的 利息率，举债越多，即负债比率越大，所有者的投资收益越大。 一般情况下，企业 负债经营规模应控制在一个合理的水平，负债比重应掌握在一定的标准内。 2、 产权比率 产权比率是指负债总额与 所有者权益总额的比率，是 企业财务结构稳健与否的重要标志，也称 资本负债率。其计算公式为： 负债与 所有者权益比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100% 该比率反映了所有者权益对 债权人权益的保障程度，即在企业清算时债权人权益的保障程度。该指标越低，表明企业的 长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的 财务杠杆效应 3、 负债与有形净资产比率 负债与有形 净资产比率是负债总额与有形净资产的比例关系，表示企业有形净资产对债权人权益的保障程度，其