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证券研究报告
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行业月度报告 有色金属
特斯拉仍有超预期可能,关注黄金、钴配置价值
2020 年 05 月11 日 2019A 2020E 2021E
重点股票 评级
EPS PE EPS PE EPS PE
评级 同步大市
山东黄金 0.42 87.21 0.77 47.57 0.96 38.16 推荐
评级变动: 维持 宁德时代 2.06 69.94 2.45 58.81 3.15 45.74 谨慎推荐
亿纬锂能 1.57 43.11 1.93 35.07 2.28 29.68 推荐
行业涨跌幅比较 新宙邦 0.86 49.58 1.17 36.44 1.41 30.23 谨慎推荐
博威合金 0.64 21.47 0.78 17.62 0.93 14.77 推荐
有色金属 沪深300
19% 华友钴业 0.11 343.55 0.64 59.05 1.09 34.67 谨慎推荐
15% 恩捷股份 1.06 52.45 1.39 40.00 1.83 30.38 谨慎推荐
11%
7% 资料来源:财信证券
3%
-1%
-5% 投资要点:
2019-05 2019-09 2020-01
4 月份有色金属板块情况: (1)基本金属:短期来看,基本金属价格
% 1M 3M 12M 向上动力较弱,随着海外疫情的逐步控制,价格有望出现反弹,但是
有色金属 2.12 -6.06 2.20 未来价格走势仍需观察供需结构的变化。(2)贵金属:从货币角度,
沪深300 5.16 0.28 6.25 在当前全球经济停滞的时点,货币的超发来挽救经济或是无赖之举,
货币的超发或将推升黄金价格。从商品角度,黄金供给往往偏向刚性,
需求中的投资需求弹性很大。我们看好资产端的美国实际利率下调、
周策 分析师
执业证书编号:S0530519020001 经济端的美元指数下调带来的黄金的投资机会。(3)稀有金属:消费
0731
zhouce@ 电池在疫情的影响下原先春季的小高峰预计推迟至年中,未来在消费
张鹏 研究助理
电池和新能源汽车行业的复苏下,钴价有望继续攀升,当前需要重视
zhangpeng@ 183731
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