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证券研究报告
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行业月度报告 石油化工
全球石油胀库,价格短期仍有压力
2020 年 05 月11 日 2019A 2020E 2021E
重点股票 评级
EPS PE EPS PE EPS PE
评级 同步大市
荣盛石化 0.39 30.74 0.80 14.99 0.88 13.63 谨慎推荐
评级变动: 维持 恒逸石化 1.07 11.41 2.05 5.96 2.27 5.38 谨慎推荐
桐昆股份 1.56 7.56 1.53 7.71 2.35 5.02 推荐
行业涨跌幅比较 中泰化学 0.23 20.61 0.45 10.53 0.82 5.78 谨慎推荐
三友化工 0.33 13.85 0.07 65.29 0.25 18.28 谨慎推荐
石油化工 沪深300
海利得 0.26 12.96 0.33 10.21 0.41 8.22 谨慎推荐
10%
5% 巨化股份 0.33 34.61 0.31 36.84 0.51 13.98 谨慎推荐
0%
-5% 资料来源:财信证券
-10%
2019-05 2019-09 2020-01
-15%
投资要点:
-20%
4 月份,国内经济活动基本恢复,海外的疫情发展也得到初步控制,
% 1M 3M 12M 在经历了流动性危机后,全球资产价格逐渐回升。上证综指上证
石油化工 -0.89 -4.11 -19.55 3.99%,深成指数上证7.62% ,创业板上涨7.37% 。布伦特原油期货价
沪深300 5.16 0.28 6.25 格经历了宽幅震荡后,上涨 1.18%收 26.66 美元/桶;WTI 期货价格上
涨 7.42%收 22.00 美元/桶。石化品成本端支撑崩塌,价格惯性下跌,
价差空间继续压缩。
周策 分析师
执业证书编号:S0530519020001
0731 4 月原油市场继续剧烈波动,在需求大幅下滑的背景下,各生产国减
zhouce@
产幅度有限,导致各地区原油储罐迅速被填满,全球性原油胀库危机
相关报告 渐行渐近。随着新冠疫情的影响继续扩散,全球需求下滑接近3000 万
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