中科曙光-市场前景及投资研究报告-完整下载版20200704.pdf

证券研究报告 Research Report 专 策 题 略 报 点 中科曙光深度报告 评 告 2020-07-02 1 目录 01 发力突破核心技术，信创蓄势待发 02 保障供应链安全，主营业务再进步 03 业绩预测和估值分析 及信息披露 HTTP://WWW.CINDASC.COM 2 1.发力突破核心技术 第一节要点 ➢云计算对服务器及上游的依赖 ➢致力突破核心技术 ➢龙芯海光均进入信创目录 及信息披露 HTTP://WWW.CINDASC.COM 3 服务器上游供应链关键技术 ➢ 云计算的快速发展加强了对服务器技术的依赖，我们看到服务器等基础设备上游依赖的关键技术众多，除了三大件CPU、内存 和硬盘/SSD ，还有大量的阵列卡、光纤卡、BIOS、BMC等技术 图：服务器上游供应链 及信息披露 HTTP://WWW.CINDASC.COM 4 定增加码上游研发，突破高端计算机核心技术 ➢ 4月22 日，公司发布2020年度非公开发行A股股票预案。 ➢ 本次募集资金总额不超过47.8亿元，扣除发行费用后主要用于 “基于国产芯片高端计算机研发及扩产项目”、 “高端计算机 IO模块研发及产业化项目”、 “高端计算机内置主动管控固件研发项目”，继续发挥公司在高端计算机领域的优势，同时满 足国产化自主可控需求。 ➢ 中科曙光非公开募集资金总额不超过47.8亿元，用于基于国产芯片高端计算机研发及扩产项目 （20亿元），高端计算机IO模 块研发及产业化项目 （9.2亿元），高端计算机内置主动管控研发项目 （4.8亿元），补流 （13.8亿元），已经获得证监会受理 表：本次募集资金预计使用情况 序号 项目名称 项目投资总额 （万元） 募集资金投入额 （万元） 1 基于国产芯片高端计算机研发及扩产项目 200,000.00 200,000.00 2 高端计算机IO 模块研发及产业化项目 92,000.00 92,000.00 3 高端计算机内置主动管控固件研发项目 48,000.00 48,000.00 4 补充流动资金 138,000.00 138,000.00 合计 478,000.00 478,000.00 数据来源：公司公告，信达证券研发中心 及信息披露 HTTP://WWW.CINDASC.COM 5 致力突破关键技术--海光信息 ➢ 海光信息成立子公司成都海光微电子技术有限公司和成都海光集成电路设计公司，未来负责海光处理器的设计、生产和销售。 ➢ 海光芯片的下游客户包括超算、