兴业证券-通信行业周报：联通用户再超预期，手机游戏全面爆发-130526.pdf

行 业 研 24able_MainInfo] [Table_Industry] 证券研究报告 究 行业动态周报 通信设备 推荐 联通用户再超预期，手机游戏全面爆发 通信行业周报（05.20-05.26 ） 通信运营 推荐 2013 年05 月26 日 通 投资要点 重点公司 信  【板块走势回顾】 重点公司 12E 13E 评级 行 中国联通 0.11 0.17 增持 上周（05.20-05.25 ）通信设备延续上涨势头，整体上涨 2.2%，跑赢沪深 300 业 指数2.4% ，而通信运营表现依旧平淡，下跌0.23%，跑输沪深300 指数0.43%。 中兴通讯 -0.80 0.60 增持 周 同期沪深300 指数上涨0.2%。 烽火通信 0.52 0.67 增持 报 鹏博士 0.16 0.37 增持  【重要动态简评】 日海通讯 0.75 0.95 增持 1、三大运营商分别公布4 月份运营数据，行业因旺季效应消退三大运营商新增用 数码视讯 0.80 1.04 买入 户数环比均有所下滑，但中联通新增移动用户数继续保持在400 万平台，环比 中天科技 0.60 0.78 增持 降幅最小，数据表现最为出色。我们认为，今年中移动终端实力极大的提升， 联通和移动的终端差距几乎是4G 时代的预演，在此情况下中联通新增用户连 海能达 0.12 0.55 政策 创佳绩，这说明中联通管理运营能力相比以往有了明显提升。照此趋势发展， 星网锐捷 0.65 0.85 增持 中联通用户快速增长有望持续稳定，市场关于4G 对于联通的负面影响也将被 中恒电气 0.67 0.95 增持 证伪，基于此，我们看好中联通长期发展并重点推荐。 大富科技 -0.60 0.55 增持 2、移动互联网方面，上周盛大游戏公布一季报，手机游戏收入环比增长 12 倍， 行 新海宜 0.33 0.50 增持 已占盛大收入10%。手机游戏平台91 助手（网龙）将在本周三发布一季报， 市场预计其受手机游戏业务拉动业绩盈利向好，上周五大涨 17%。这预示着 业 相关报告 手机游戏已经进入爆发增长阶段，并且是移动互联网发展中最先变现的重要领 投 域，我们建议积极关注北纬通信、拓维信息、朗玛信息在手游领域的进展。 资 《 通 信 行 业 周 报 3 、4G 方面，上海移动将于6 月1 日启动TD-LTE 友好用户体验测试活动，计划 （05.06-05.12 ）：移动互联驱动 策 招募5000 名友好用户，这是中国移动继广东、深圳、杭州、福州、厦门后第 网络建设，乐视 TV 引爆行业 略 变革》2013-05-12 六个推动LTD-L