保荐人中国最神秘的金领.ppt

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保荐人:中国最神秘的金领 签 个大名 80 万元 2019 年 09 月 26 日 09:54 来源:人民网 ? 今年 9 月,中国证监会公告, 招商证券 保荐代 表人周凯因在担任 桂林三金 药业首发项目的保 荐代表人期间未充分勤勉尽责,被监管部门处 以 12 个月内不受理推荐的重罚。 ? 6 月初,国信证券原投行四部总经理李绍武被 曝因 PE 腐败被公司除名。半个月之后,业内又 曝出 广发证券 两位保荐代表人杨光、付竹因未 能对发行人进行“持续尽职调查”,导致招股 意向书与实际情况不符,被证监会实施“监管 谈话”。最近, 中信证券 投行原高管谢风华与 妻子安雪梅在因涉嫌内幕交易遭调查后直接神 秘蒸发了。一时风光无限,一时风光不再,这 就是保荐人。 ? 身为不折不扣的金领,保荐人这个群体目 前在中国不超过 1500 人。他们在某种意义 上决定着一个公司能否上市;他们是证券 公司眼中的摇钱树,站在整个资本市场食 物链最上游,有时连券商都拿他没办法, “人好不容易才抢来的”;他们在资本市 场翻云覆雨 …… 进入 2019 年后,这个群体的 问题开始频频被曝光。他们究竟是怎样的 一个群体? 签个大名 80 万元 ? 保荐人收入之丰厚业内共知。一位自称 “削尖了脑袋都想进投行”的某四大 ( 会计 师事务所 ) 人士对其一投行哥们儿的描述: “有 500 条范思哲的领带;上海、北京、深 圳三地循环飞;在上海开宝马 —— 兜风用的; 在北京开奥迪 —— 供官员用的;在深圳开路 虎 —— 带美女去自驾游。” ? 著名金融猎头范德国际金融组负责人介绍 说,“保荐人的薪酬,一般由以下几个部 分组成:保底年薪 + 保荐人津贴 + 转会费 ( 如 果跳槽 )+ 签字费 + 项目承揽承做等分红。” 在这几部分之中,项目承做分红占了保荐 人薪酬结构的大头。目前保荐人年薪加上 津贴一般是 120 万 — 180 万元,加上签字费和 项目奖金,年收入基本能保持在 200 万 — 300 万元的水准。 ? 业内大致有两种保荐人薪酬模式。一种是 基本薪酬 + 年终分红,以中金、中信等大券 商为代表;另一种是基本薪酬 + 岗位津贴 + 项目提成,以平安、国信、广发为代表。 “各个券商行业不同。但总体就是人越活 络,项目越多,赚的钱也就越多。” ? 券商为了留住保荐代表人还“发明”了 “续签费”,即相当于新进保荐代表人转 会费的一定比例。据了解,深圳某中型证 券公司续签费相当于新进保荐人转会费的 80% ;某北方大型证券公司续签费相当于新 进保荐人转会费的 100% 。薪酬咨询公司太 和顾问一份针对国内 19 家券商 ( 承销业务排 名前 50) 保荐人的调查显示,各项收入来源 算下来的话, 2009 年千名保荐人中最高年 收入直逼 500 万元。其中,较有吸引力的签 字费集中在 80 万元,最高达到 100 万元。 ? 项目较多的大型券商则以项目提成方式留 住保荐代表人。据了解,深圳一家券商承 揽承做为 50% 归公司, 50% 归项目组,成本 费用等自己承担;深圳另外一家券商承揽 承做扣除成本后提成 50% 。 游走在利益的边缘 ? “其实只看到待遇高,也累啊。”一位刚从四大转 入投行的人士说,有点吃不消。“你没看保荐人的 招聘要求,第一条,就是要身体好。”“保荐人就 是个体力活。这个行业几乎没有女人。需要长期出 差,经常熬夜,随时应酬,领导一个电话,你就要 买机票走人。”某外资投行张女士在接受采访时说, “保荐人是吃青春饭的。一般都是在投行干几年, 积累够了人脉、钱脉就会考虑转型。”“这是很多 保荐人心思不在这的原因。不能当成一辈子的事业, 辛苦几年赚笔钱是正道。”“一些保荐代表人忙于 频繁转会,长期不做项目;而极少数保荐代表人甚 至沦为签字机器,不实际参与项目。”据上述人士 透露。“更有甚者,忙着赚外快、谋私利,就像吸 毒一样,容易上瘾。”对于保荐人来说,这种机会 太多太多。“随时都 游走在利益的边缘。” ? 面对利益的巨大诱惑,保荐人虽有高薪,却仍 难以克制发大财的欲望。据悉,李绍武在三家 公司的总投入不足 143 万元,但其持股市值已 达 3200 万元,回报率超过 20 倍。 ? 尽管是行业潜规则,但由于隐蔽,不好发 现,更不易查出。有北京券商研究部高层说, “除非过分得像李绍武这样直接用自己妻子名 字入股,很多保荐人并不入股自己做的项目, 或者找不相干的人签署秘密协议,根本没法查, 除非是相熟的同事因为分赃不均举报出来。而 且这条利益链很长,所有的中介机构都可能因 为利益问题参与其中。” 物以稀为贵 ? 对于保荐人的很多问题,券商不是不清楚, 很多时候都是睁一只眼闭一只眼。“好不 容易抢到的人又不能随便开了。”“现在 各大券商以往的主营业务经纪业务

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