产城会-中药产业链研究报告.docx

中药产业链研究报告 珞珈投资发展（深圳）有限公司 一、节点简介 随着“绿色、环保”概念的深入人心，现代中药行业已经成为发展最快的行业之一，将现代科学的生产技术应用到传统的中药领域，已经成为中药行业继续发展的“发动机”，有人将中药行业称为永远的朝阳产业，显示其强大的生命力和良好的发展前景。近年来，国际医药市场对天然药物的重视程度正不断增强，特别是20世纪90年代以来以美国为首的发达国家对植物药品的态度已明显转变，对中药的管制已开始出现明显的松动，中成药正在以其天然、有效、副作用小的显著特征被越来越多的人接收。 中药主要包含中药材、中药饮片以及中成药。我国中药材资源丰富，现有药用植物11,460种、动物药1,581种、矿物80种，中成药5,000余种，这些都为我国中药产业的健康持续发展提供了长期的资源保障，我国已经有中药企业1,500余家。目前我国向日本、韩国、美国、欧盟等国家和地区出口大量的中药材和植物提取物。 中药材经过炮制工艺科加工成为中药饮片。中药饮片作为药材煎成汤剂费时，且煎煮过程需要掌握加水量、火候以及煎煮时间，不然容易出现糊药，有效成分不能充分煎取等现象。此外由于服用量大，外出用药不方便。因此中药饮片经过进一步加工可称为中成药或中药配方颗粒。中药配方颗粒，俗称“免煎中药”，是在中医理论指导下，以优质中药饮片为原料，经过提取、分离、浓缩、干燥、制粒、包装等生产工艺，加工制成的一种统一规格、统一剂量、统一质量标准的新型配方用药，目前已有700多个单味中药品种。 从溶出成分上分析，单方中药配方颗粒的溶出组分与水煎溶出组分相似，无明显差别。 从疗效上看，大多数的中药配方颗粒与饮片合煎的汤剂无明显差异或者优于传统汤药。而相比传统中药饮片，中药配方颗粒的生产具备标准化，流程化，因此有效成分的种类和含量更稳定，质量更可靠。日本、韩国以及台湾地区在上世纪70年代便推广制配方颗粒的使用，并进入国际市场。由于起步早且大多品种已纳入医保，目前海外传统市场已趋于成熟。 中药配方颗粒在我国内地市场尚处于萌芽时期，试点生产企业仅6家，且配方颗粒仅进入部分省市医保目录。但在试点阶段，行业发展迅速，从品种数量看，目前中药配方颗粒已有700多种，占比中药饮片品种50%；从市场规模看，2010-2016年复合增速达40%，远高于同期中药饮片27.6%的增速。2016年销售额约107亿元，同比增长30.5%，在中药饮片市场的比重也升至6%左右。据Frost&Sullivan预测，在行业逐步放开的趋势下配方颗粒将部分替代中药饮片和中成药，未来四年有望达到40%的年均复合增速，2020年将达440亿元。 多种中药饮片按照不同的配方比例进一步加工，即可制成中成药。按照剂型分，中成药可分为注射剂型、外用剂型和口服剂型。根据米内网统计数据显示，2016年，各剂型中成药平均单品销售额均实现增长，注射剂型单品均额远高于外用剂型和口服剂型。从销售规模看，根据商务部《2016年药品流通行业运行统计分析报告》显示，2016年，全国中成药销售规模合计2754亿元元，较上年增长13.63%。 我国医院药品加成制度曾规定，医院可以在药品批发价基础上加成15%，中药饮片可加成至25%。药品加成在政策初期保障医疗机构正常运营中发挥了重要作用，但加成政策诱发了医疗机构在医疗救治中开大处方、开贵药的情况，给患者增加了经济负担。2017年4月卫计委等七部委联合下发通知，要求2017年9月30日前，全面推开公立医院综合改革，全部取消药品加成。中药饮片属性的中药配方颗粒保留25%加成，不受政策影响。 1、根据工业和信息化部公布的数据，2013~2016年，中药饮片加工行业和中成药制造行业的主营业务收入均呈逐年增长趋势，年均复合增长率分别为15.81%和9.76%，中药相关行业主营业务收入在医药工业中的占比稳定保持在近30%。2016年，中药饮片加工行业实现主营业务收入1,956.36亿元，同比增长12.66%，增速较上年同期提高0.17个百分点；中成药制造行业实现主营业务收入6,697.05亿元，同比增长7.88%，增速较上年同期提高2.19个百分点；中药饮片加工行业和中成药制造行业的主营业务收入合计占比达到2016年医药工业主营业务收入的29.20%，其中中药饮片加工行业主营业务收入占比6.60%，中成药制造行业主营业务收入占比22.60%。 2、从行业集中度情况来看，中药饮片行业受产业化时间较短、药材的产地较为分散、市场准入门槛低等因素的影响，行业集中度一直处于较低水平，目前行业依然以低水平、重复生产的中小型企业为主。根据《2017年中药饮片行业发展研究蓝皮书》显示，截至2016年底，中药饮片行业企业数量为1754家，行业内企业资产及收入规模差异较大。目前行业龙头康美药业可生产中药饮片10