第一章 债券的基本知识.ppt

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(四)回购协议 ? 回购协议是指在出售证券的同时,约定在未来设定的日期 ,以约定的价格由出售者从购买者手中买回债券。 ? 中央银行利用回购协议来执行货币政策。 五、国际债券 ? 国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和 融通资金,在国外金融市场上发行的,以外国货币为计价货币的 债券。一般来说,国际债券主要包括两类,一是外国债券,二是 欧洲债券。 ? 外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货 币为计价货币的债券。如 1982 年 1 月,中国国际信托投资公司在 日本东京发行的日元债券就是外国债券。(专栏 1-3 ) ? 欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行,不以发行市场所在国 的货币为计价货币的国际债券。例如,法国一家机构在英国债券 市场上发行的以美元为计价货币的债券即是欧洲债券。欧洲债券 的发行人、发行地以及计价货币分别属于三个不同的国家。(专 栏 1-4 ) 2019/3/12 33 这是哪种 债券? 2019/3/12 34 ? 国家开发银行近日在 伦敦 发行 20 亿元 人民币债券 。这 是首只登陆伦敦市场的中国准主权人民币债券。本次发行 吸引了全球投资者的踊跃认购,认购倍数约 2 倍。国开行 采用簿记建档方式共发行 3 个品种,其中 3 年期固息债 6 亿 元,利率为 3.35% ; 5 年期固息债 5 亿元,利率为 3.6% ; 10 年期固息债 9 亿元,利率为 4.35% 。 ? 国开行以发债为主要筹资手段,在国内市场年发债过 万亿元,债券余额占国内债市五分之一。自 2007 年首家赴 香港发行人民币债券以来,国开行已累计在境外发行人民 币债券 280 亿元。 ? 2014 年 9 月 16 日 中国证券报 - 中证网 2019/3/12 35 这是哪种 债券? ? “熊猫债券”是指国际多边金融机构在华发行的人民币债 券。根据国际惯例,国外金融机构在一国发行债券时,一 般以该国最具特征的吉祥物命名。据此,财政部部长金人 庆将国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券命名为 “熊猫债券”。 ? 扬基债券、武士债券与龙债券是三种最重要的外国债券 (一)扬基债券 ? 扬基债券是在美国债券市场上发行的外国债券,即美国以外的政 府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以 美元为计值货币的债券。“扬基”一词英文为“ Yankee” ,意为 美利坚合众国(“美国佬”)。由于在美国发行和交易的外国债 券都是同“美国佬”打交道,故名扬基债券。 (二)武士债券 ? (Samurai bonds) 在日本债券市场上发行的外国债券,即日本以 外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行 的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行,典型 期限为 3 ~ 10 年,一般在东京证券交易所交易。 (三)龙债券 ? 在除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家或地区货币标 价发行的债券。龙债券是东亚经济迅速增长的产物。 ? 龙债券在亚洲地区 ( 香港或新加坡 ) 挂牌上市,其典型偿还期限为 3-8 年。龙债券对发行人的资信要求较高,一般为政府及相关机 构。龙债券的投资人包括官方机构、中央银行、基金管理人及个 人投资者等。 ? 在中国的债券市场上,通常根据债券价格或收益率受哪种 因素的影响较多将债券分为利率品种和信用品种。前者指 债券价格只受基准利率的影响,而后者的价格除了受基准 利率影响外,还受到自身信用风险状况的影响。 一、利率品种 ? 主要包括政府债券(国债和地方政府债券)、中央银行票据和金 融票据 (一)国债 1. 储蓄国债 ? 分为传统凭证式储蓄国债(简称“凭证式国债”)和电子式储蓄国债。 ? 凭证式国债:是指国家采取不印刷实物券,而用 填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以 国债收款凭单的形式来作为债权证明,不可上市 流通转让,从购买之日起计息。在持有期内,持 券人如遇特殊情况需要握取现金,可以到购买网 点提前兑取。提前兑取时,除偿还本金外,利息 按实际持有天数及相应的利率档次计算,经办机 构按兑付本金的 2‰ 收取手续费。 2019/3/12 42 ? 电子式储蓄国债是指财政部在境内发行,以电子方 式记录债权的不可流通人民币债券。它只面向境内 中国公民,企事业单位、行政机关等机构投资者不 能购买。电子式储蓄国债以 100 元为赎买单位,并 按单期国债设个人国债账户最低、最高购买限制额 ,以区别于居民储蓄。电子式储蓄国债的利息免征 所得税。到期后,承办银行自动将投资者应收本金 和利息转入其资金账户。 2019/3/12

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