基金经理致保本基金持有人的一封信.docVIP

致尊敬的投资者 值此春满神州之际，请允许我们向ⅩⅩ保本基金的投资者致以崇高的敬意。 屈指数来，ⅩⅩ基金积累了长达八年的保本基金管理运作经验。回顾过去几年的业绩，ⅩⅩ保本基金秉持“保本但不保守”的理念为持有人创造持续、优异的回报。截至2011年3月31日，ⅩⅩ避险成立近八年来累计净值增长率为268.05%，年化收益率达18.27%；ⅩⅩ恒元成立近三年来累计净值增长率为34.69%，年化收益率达13.31%。ⅩⅩ保本基金“保本又增值”的表现，使其成为保本基金的典范。 回首八年的发展之路，ⅩⅩ保本基金既经历过06、07年的牛市，又经历过08年的熊市，也经历过08年底反弹后持续两年的振荡市，我们已逐步形成了完善的风险控制体系、成熟的投资理念和历经检验的投资策略。 ⅩⅩ保本基金的优势首先不体现在一段时间投资收益的多少，而是体现在持续控制风险的能力上。我们坚守的投资理念是保本但不保守，在公司建立风控体系实现实时监控的基础上，目前我们基本的投资思路是：第一年以固定收益类资产为主来累积防守垫；第二年适时增加权益类资产配置比例来提高产品收益率；第三年根据不同的实况且战且退来锁定收益。我们希望每一年相对前年都有正的回报，从而实现长期稳定的收益。目前凭借我们投资团队的丰富经验和平和心态，ⅩⅩ保本基金保本和灵活配制的两大特点既符合中国新兴加转轨的资本市场特征，也能满足广大投资者保值增值的根本需要。 今年以来，CPI高位运行使得紧缩力度和预期都在上升，市场出现一定幅度的调整。尽管调控可能会导致短期经济减速和公司盈利下滑，但我们对中国经济的中期形势仍保持乐观。宏观经济增长的大趋势决定了股票市场长期的运行趋势。虽然未来10年中国经济增速中枢将下移，但部分优势企业盈利增速依然能维持较高水平，国民财富仍处于快速增长的阶段，增速依然保持中等水平。 我们认为，中国高增长低通胀的时代已渐行渐远。目前我国正处于生活成本、人工成本、原材料成本、资金成本等共同上涨阶段，也面临比较效益修复性调整的局面，这对CPI的上涨构成了极大压力。本轮通胀治理大量采取了时间换空间的办法，未来随着资源税、环保税的推出及水、电、气、运等公用事业品价格的改革，适度通胀将可能是经济的常态。 展望未来，通胀高位趋稳，保障房建设和地产调控稳步推进，国民财富快速上升，权益类资产将和房地产一样成为居民财富保值增值的主要载体。为了实现收益的稳定增长，投资者通过持有估值合理的持续成长类股票来赚取“时间的钱”，赚取企业持续成长给股东带来“财富增长的钱”，而非靠博弈去赚取“交易对手的钱”。我们将继续坚持确定性成长的投资方向，以产业升级与消费升级为投资主线，寻找穿越经济周期和牛熊股市实现持续成长的公司，实现基金的保值增值，实现客户财富的保值增值。 ⅩⅩ基金旗下第三只保本基金——ⅩⅩ保本混合型基金将于5月27日——6月17日发行，我们期待与您再次携手，书写ⅩⅩ保本基金财富增长的新篇章！祝您身体健康、阖家幸福！