中信期货--有色金属策略周报(铜)：G20峰会中美有望达成协议,铜价开启反弹.pdf

2019 中信期货研究|有色金属策略周报 06-24 G20 峰会中美有望达成协议，铜价开启反弹 中信期货研究|有色金属策略周报 策略摘要： 投资咨询业务资格 证监许可【2012】669 号 品种 观点 中线展望 观点：G20 峰会中美有望达成协议，铜价开启反弹 信息分析： 有色金属 （1）上期所库存报134747 吨，较前周继续减少4809 吨， 注册仓单继续减少至62421 吨。非期交所上海库存1 万吨， 研究员 减少0.3 万吨，广东库存1.03 万吨，减少0.06 万吨；保税区 郑琼香 486 万吨，减少1.7 万吨。伦铜库存最新报246050 吨，减少 0755 6375 吨，注销仓单减少至16675 吨，注销比例下降至6.78%。 zhengqx@ （2）截6月18 日当周，对冲基金和基金经理大幅COMEX铜期 从业资格号：F0260068 货及期权净多头头寸，增加6569手，至净空23952手。 投资咨询号：Z0002147 逻辑：关注G20中美首脑会谈，铜价继续反弹。整体来看，中 美贸易谈判再现曙光，G20峰会习特见面，而美联储也发布降 许勇其 021 铜 息预警，年内降息概率大幅度提升，全球央行降息周期到来。 上涨 xuyongqi@ 宏观面上，在美联储增强降息预期的大背景下，美元上行力度 从业资格号：F3028549 减弱。微观层面，铜杆下游拿货情绪偏好；铜板带市场需求较 投资咨询号：Z0012503 持续减弱，订单表现情况较差；铜管开工率略降，订单一般， 下游需求缓和；铜棒开工率整体表现下降，下游消费市场整体 覃静 需求任然不振。另下周关注：重点关注中美亮国元首在G20 0755 qinjing@ 峰会上的谈判情况。技术图形上来，伦铜日线短期均线多头排 从业资格号：F3080758 列，MACD红柱放大，周线收上影线中阳线，脱离弱势区间， 投资咨询号：Z0013731 预计伦铜波动区间在5920-6100美元/吨。