专业导论：公司理财计划(企业培训课件)1资料教程.ppt

（2）现值指数法案例 某公司计划进行一项设备投资,现有A,B两个投资方案,预定投资报酬率为10%,公司所得税率40%,其余有关资料如下表. 项目 原始投资额(元) 设备使用年限(年) 年税前利润(元) 期满净残值(元) A方案 B方案 400,000 10 60,000 10,000 125,000 10 650,000 14,000 解： A方案 B方案 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 因为1.32>1.16,所以B方案优于A方案 （3）内含报酬率法案例 某公司计划引进一条生产线,现有甲、乙投资方案，预定投资报酬率为15%。其余有关资料如表所示。 项目 原始投 资额(元) 使用年限(年) 年现金净流量 期满净 残值(元) 甲方案 乙方案 200，000 5 数量 方案 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 5 150，000 66，000 60，000 50，000 40，000 30，000 70，000 10，000 0 66，000 66，000 66，000 66，000 现要求决定，该公司应选择哪个方案？ 甲方案 解： 乙方案 6.6万 6.6万 6.6万 20万 1 0 3 2 4 6.6万 5 7万+1万 15万 3万 5万 6万 4万 1 0 3 2 4 5 6.6万 ?求甲方案的内含报酬率（IRR甲） （净现值=0?????i） （查“年金现值系数表”当n=5时，与3.03相邻近的系数分别为3.127（18%）和2.991（20%））。 因为： 所以： 所以： 18%+x% 18% 20% 3.03 3.127 2.991 由内插法知： （18%+x%）-18% 20%-18% 3.03-3.127 2.991-3.127 = X=1.43 所以甲方案的内含报酬率（IRR甲）=18%+1.43%=19.43% ?求乙方案的内含报酬率（IRR乙） 因为： x% 15% 18% 0 8350 -3870 由内插法知： x%-15% 18%-15% 0-8350 -3870-8350 = X%=17.05% 因为19.43%>17.05% 所以甲方案优于乙方案。 （4）等年值法案例 某公司计划增加一套设备，现有甲、乙、丙三种购建方案，有关资料如下表所示。 项目 投资总额(元) 设备使用年限(年) 每年营运成本(元) 期满净残值(元) 甲方案 丙方案 100,000 10 50,000 10,000 30,000 10 350,000 24,000 乙方案 10,000 10 180,000 17,000 每年现金流入量(元) 20,000 90,000 50,000 预计投资报酬率 12% 现要求确定，该公司应选择那种生产设备购建方案。 1 3 4 5 6 7 8 9 10 解： 甲方案 乙方案 丙方案 0 2万 1万 0.5万 I=12% I=12% I=12% 2万 2万 2万 2万 2万 2万 2万 2万 2万 10万 2 1万 1万 1万 1万 1万 1万 1万 1万 1万 1 3 4 5 6 7 8 9 0 5万 1.7万 1万 5万 5万 18万 2 1.7万 1.7万 1.7万 1.7万 1.7万 1.7万 1.7万 1.7万 1.7万 5万 5万 5万 5万 5万 5万 5万 1 3 4 5 6 7 8 9 0 9万 2.4万 3万 9万 35万 2 9万 2.4万 2.4万 2.4万 2.4万 2.4万 2.4万 2.4万 2.4万 9万 9万 9万 9万 9万 9万 9万 甲方案: 乙方案: 丙方案: 因为5763>1711>-7414所以丙方案优于乙方案优于甲方案. 2.4万 你心目中的无形资产是什么？ 应该如何处理？ 二．无形资产（概念、特点、内容） １．概念： 是相对于有形资产而言的，是指公司长期使用但没有实物形态的资产。 ２．无形资产的特点及内容 特点： 无实体性 长期性 不确定性 独占性 内容： 专利权 非专利技术（技术秘密） 商标权 商誉 著作权 土地使用权 特许经营权 三．对外投资（概念、类型） 1．概念：是指公司以现金、实物、无形资产或者购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资，包括短期投资和长期投资． 按经济内容分 按性质、方式分 按时间分 无形资产投资 实物投资 现金投资 长期投资 短期投资 其他投资 有价证券投资 ２．类型 营运资金的运行轨迹是怎样的？ 重点管什么？ 四．营运资金（概念、运行轨迹、存货资金定额、存货决策） １．概念： 　　营运资金＝流动资产－流动负债 流动