新时代证券--新媒股份中报点评：收入和利润增速均超预期,云视听系列产品毛利率持续提升.pdf

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2020-07-10 发布于湖南
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2019 年08 月29 日新媒股份（300770.SZ ）传媒/互联网传媒收入和利润增速均超预期，云视听系列产品毛利率持续提升 ——新媒股份中报点评半年报点评胡皓（分析师）赵琳（联系人）推荐（维持评级） huhao@ 证书编号：S0280118050009 证书编号：S0280518020001 市场数据时间 2019.08.28  中报业绩超预期，营收、净利润增速均超50% 收盘价(元)： 87.65 2019 年8 月28 日，新媒股份发布中期业绩报告。2019 上半年收入4.48 一年最低/最高(元)： 43.4/94.18 亿元（+56.5% ），归母净利润1.71 亿元（+63.0% ）；IPTV 业务收入3.56 亿元总股本(亿股)： 1.28 （+57.4% ），互联网电视业务收入0.59 亿元（+30.9% ）。总市值(亿元)： 112.51  上半年IPTV 用户增加210 万，增值业务收入增长163.7% 流通股本(亿股)： 0.32 2019 上半年IPTV 用户数从年初 1475 万增长至1685 万，用户增加210 流通市值(亿元)： 28.14 万，预计全年IPTV 用户增加450—550 万，同比增长30.5—37.3%。广东移近3 月换手率： 318.99% 动IPTV 用户数增长和ARPU 值提升是业绩增长的主要原因。股价一年走势 2019 上半年公司IPTV 基础业务收入2.79 亿元（+41.7% ），增值业务收入0.77 亿元（+163.7% ），主要原因是移动IPTV 基础包收费有所提升、移动 66% 55% IPTV 增值业务从2018 年9 月上线开始贡献收入。 44% 33% 22%  云视听系列产品用户数保持快速增长，毛利率持续提升 11% 0% 2019 上半年云视听极光激活用户数从年初 1.33 亿增长至 1.59 亿，云视 2019/04 2019/05 2019/06 2019/07 2019/0