2020年5月淘宝直播数据点评暨各平台618前瞻分析：直播电商GMV高速增长，PGC+UGC共创内容繁荣.pdfVIP

行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告/行业快评 2020 年 5 月淘宝直播数据点 超配 传媒 评暨各平台618 前瞻分析 （维持评级） 2020 年06 月02 日 直播电商GMV 高速增长，PGC+UGC 共创内容繁荣 证券分析师： 张衡 021 zhangheng2@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517060002 证券分析师： 高博文 gaobowen@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520030004 证券分析师： 夏妍 021 xiayan2@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520030003 事项： [Table_Summary] 2020 年5 月淘宝直播TOP 100 主播带货GMV 约101 亿，环比增长35%；5 月开播主播数（已去重）10.6 万，日均开 播主播数约6.0 万，相比于12 月份增长超过25%，品牌、商家认可度不断提升；5 月开播场次1789 万，场均UV 1934 人，直播涨粉约8000 万，流量稳步增长。“618”年中大促在即，电商购物节、明星直播等活动如火如荼进行中，作为 疫情管控常态化下首个大型线上促销节，消费者报复性消费需求即将爆发，直播带货逐渐成为“618”主C 位置。 国信传媒观点：直播电商顺应内容化趋势，兼具社交推荐和低价爆款的属性，处于快速发展期。电商内容化提升转化， 内容电商化创造需求，电商直播是内容富媒体化下的必然选择，渗透率有极大提升空间。“618”是重要的电商年中大 考，各平台枕戈待旦，大力推动直播带货。2019 年直播带货占整个电商市场规模不足5%，渗透率存在显著提升空间。 投资标的上，建议从如下三条主线布局：1 ）内容和电商平台，内容平台推荐芒果超媒、哔哩哔哩，电商平台关注阿里巴 巴、拼多多等；2 ）MCN、营销服务及品牌方迎来新机遇，蓝色光标、华扬联众、天龙集团、星期六、新文化等；3 ）数 据、供应链、系统等第三方服务商：值得买、中国有赞、微盟集团。 评论： 淘宝直播：5 月淘宝直播TOP 100 主播GMV 环比增长30%+，日开播主播数较12 月增长25% 根据维妥科技综合测算，2020 年5 月淘宝直播TOP 100 主播带货GMV 约101 亿，环比增长35%。受到新冠疫情影响， 2020 年1-4 月国内社会零售总额同比下降16.8%至10.7 万亿；国内网上零售总额同比增长0.8%至3.1 万亿，线上零售 受到冲击较小。此外，我们可以看出3-5 月的社会零售总额和网上零售额均不存在明显的季节性差异，5 月份淘宝直播 GMV 大幅增长说明直播电商仍然处在快速增长阶段。 图 1：淘宝直播TOP 100 主播GMV （单位：百万，% ） 图2：社会消费品零售总额（单位：十亿） 12,000 TOP 100 GMV qoq 160% 7,000 社会零售总额 网上零售额 140% 6,000 10,000 120% 5,000 8,000 100% 4,000 80% 3,000