中银国际证券--博雅生物：收购无锡罗益生物,跨入疫苗业务新赛道.pdf

生物制品| 证券研究报告—调整预测 2019 年6 月27 日 [Table_Stock] 300294.SZ [Table_Title] 博雅生物 买入 收购无锡罗益生物，跨入疫苗业务新赛道 原评级: 买入 [Table_Summar y] 市场价格:人民币26.86 公司发布公告拟通过发行股份和可转换公司债券及支付现金方式收购疫苗 生产企业罗益生物60.55%的股权，并募集配套资金。另公司公布人凝血酶 板块评级:强于大市 原复合物申报生产注册获得受理。 支撑评级的要点 [Table_PicQuote]  本次交易方案为：博雅生物以支付现金方式收购王勇和上海懿仁分别所 股价表现 持罗益生物5.90%和5.78% 的股权，并向江西百圣、高特佳睿宝、重庆高 特佳、江西昌茂达、江西奥瑞发、上海懿仁等11 名交易对方发行股份和 14% 可转债及支付现金收购罗益生物48.87% 的股权。本次交易完成后，博雅 7% 生物将持有罗益生物60.55% 的股权。此外，本次收购交易的同时，博雅 (1%) 生物拟向不超过5 名投资者非公开发行股份或可转债募集配套资金，相 (8%) 应配套资金拟用于支付收购交易中的现金对价、中介机构费用及补充博 (16%) 雅生物和罗益生物的流动资金。禁售期方面，通过发行股份方式获得博 (23%) 雅生物股权的交易对方如江西百圣分三年解禁 （40%、30%、30%），其