9第九章-放眼国际.ppt

案例2 热钱与北上资金 热钱又称游资，是投机性短期资金，只为追求高回报而在市场上迅速流动。热钱炒作的对象包括股票、黄金、其他贵金属、期货、货币、房产乃至农产品例如红豆、绿豆、大蒜。从2001年至2010年十年间，流入中国的热钱平均为每年250亿美元，相当于中国同期外汇储备的9%。热钱与正当投资的最大分别是热钱的根本目的在于投机盈利，而不是制造就业、商品或服务。 “南”代表中国香港，“北”代表中国大陆。香港买沪市叫北上，沪市买香港叫南下。 中国证监会与香港证监会10日早间联合公告，沪港通下的股票交易将于2014年11月17日开始。 上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。 沪港通包括沪股通和港股通两部分： 沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票； 港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。 金融学基础 第九章 放眼国际 . 情境导入 小金这段时间在网上经常看到有关 “人民币国际化”的新闻和讨论，什么“货币互换”，什么“国际金融中心”，什么“货币战争”，小金有点迷糊。不过小金想，“人民币国 际化”了，是不是意味着人民币更值钱了 （升值）？那也是好事啊，以后出国旅游，买国外商品什么的就更划算了。而且，据说还可以直接买其他国家上市公司的股票。 “那不就意味着我也有机会成为苹果、微软、三星、西门子、大众这些国际巨头公司的股东了？” 小金与室友讨论道。 思考：你认同小金的看法吗？你怎么理解 “人民币国际化”？“人民币国际化”对你的生活会有什么影响？ 学习目标 知识目标 了解国际金融市场的概念及分类及其发展历程 了解国际资本流动的概念、类型、影响及特征 掌握国际货币体系演变历程及三个阶段的内容及特点 熟悉不同国际货币体系的优点及局限性 能力目标 运用国际资本流动的知识分析热钱流动产生的影响 运用国际货币体系的知识对当前国际货币体系做初步分析与评价 分析人民币离岸市场建设的重要意义 第一节 国际金融市场 一、国际金融市场的概念 广义的国际金融市场，是指进行各种国际金融业务活动的场所。形成了货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 狭义的国际金融市场，是指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的市场，因而亦称为国际资金市场，它包括短期资金市场和长期资金市场两个部分。 二、国际金融市场的分类 （一）传统国际金融市场和新型国际金融市场 （二）国际货币市场和国际资本市场 （三）国际资金市场、外汇市场和国际黄金市场 （四）现货市场、期货市场和期权市场 三、国际金融市场的发展 （一）最早国际金融市场的出现 （二）三大国际金融市场的形成 （三）欧洲货币市场的产生 （四）发展中国家金融市场的兴起 四、国际金融市场的作用 （一）提高资源国际化配置效率 （二）调节国际收支 （三）提高银行信用的国际化水平 （四）促进国际贸易与投资的迅速增长 第二节 国际资本流动 一、国际资本流动的概念 国际资本流动是指资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动。 国际资本流动按其流动方向，可分为国际资本流入和国际资本流出。 资本流入表示资本从境外流入境内，表现为本国对外国负债的增加和本国在外国的资产的减少，或者说，外国在本国资产的增加和外国对本国负债的减少。 资本流出表示资本从境内流往境外，表现为本国对外国负债的减少和本国在外国资产的增加，或者说外国在本国的资产减少和外国对本国负债的增加。 （一）长期资本流动 长期资本流动是指使用期限在一年以上或者未规定期限（如股票投资）的资本流动。 其特点是多与生产要素的国际转移结合在一起，具有相对稳定性。 按照资本流动的方式，可以分为国际直接投资、国际间接投资和国际贷款三种。 （二）短期资本流动 短期资本流动是指使用期限在一年或一年以内的资本流动。 特点是多借助票据、债券、银行活期存款凭证等信用工具，不涉及生产要素的转移，资本流量大、流动频繁，可以迅速、直接地影响一国的货币供应量。 按照不同的动机，短期资本流动可以分为贸易性资本流动、金融性资本流动、保值性资本流动、投机性资本流动等。 三、国际资本流动对经济的影响 （一）长期国际资本流动的影响 1．对世界经济的影响 （1）提高世界经济总产值与总利润。由 （2）加速经济全球化进程。 2．对资本输入国的影响 （1）积极影响 缓解了发展中国家资金短缺的问题，为发展中国家发展经济提供了更多的机遇； 资本输入能够给东道国带来资金、技术和其他生产