中银国际证券--金融企业财务规则点评:超额拨备还原股息率或有提升,关注后续细则落地.pdf

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银行| 证券研究报告—行业点评 2019 年9 月26 日 [Table_IndustryRank] [Table _Title] 强于大市 金融企业财务规则点评 超额拨备还原股息率或有提升,关注后续细则 落地 9 月26 日,财政部网站发布了《金融企业财务规则(征求意见稿)》(以 下称征求意见稿),此次为财政部的第二次征求意见(第一次在2018 年底), 围绕资本金、投融资管理、资产运营、风险管理等方面展开说明。  二次征求内容与第一版相近,拨备覆盖率要求获市场关注 此次征求意见稿与第一次的征求意见(2018 年底发布)相比内容相近。其中, 文件所提到关于上市银行拨备覆盖率标准要求最为市场关注。《征求意见稿》 对于大幅超提准备金予以规范,以银行为例,监管部门要求的拨备覆盖率基 本标准为150%,对于超过监管要求2 倍以上,要对超额计提部分还原成未分 配利润进行分配。  6 家上市银行拨备覆盖率超300% ,超额拨备还原股息率或有提升 截至2019 年半年末,拨备覆盖率水平超过300% 的银行有宁波 (522%)、常 熟 (454%)、南京 (415%)、招行 (394%)、上海 (334%)、青农 (308%)。 根据静态测算,如果将超额拨备以 2018 年的分红率水平进行利润分配,南 相关研究报告 京、常熟、招行、宁波、上海和青农的股息率将提升2.22、2.14、1.69、1.14、 0.70、0.15 个百分点。但需要注意,征求意见稿并未提及利润分配比例要求, 《央行降准点评 [Table_relatedreport] 同时,考虑到未分配利润影响银行的核心一级资本充足率,我们认为最终利 《LPR 机制改革点评 《银行业2 季度持仓点评 润分配比例情况要依据监管后续可能出台的规定以及各家银行的资本充足 水平、业务发展需求而定。  银行资产风险确认更趋审慎,非信贷类拨备计提力度有望加大 中银国际证券股份有限公司 从动态来看,对于拨备覆盖率

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