《证券投资分析》教材框架.pdf

证券投资分析 第一章 证券投资分析概述 第一节 证券投资分析的意义与市场效率 一，意义 二，证券市场效率 （一） 有效市场假说 （二） 有效市场分类及其对证券分析的意义 1．弱势有效市场：充分反映历史信息，技术分析没用 2 ．半强有效市场：充分反映已公开信息，已公布的基本面分析没用 3 ．强势有效市场：充分反映所有信息，连内幕交易也没用 三，证券投资分析的信息来源 （一） 政府部门：国务院、证监会、财政部、人行、发改委、商务部、统计局、国资委 （二） 证券交易所 （三） 上市公司 （四） 中介机构 （五） 媒体 （六） 其他 四，证券投资理念与策略 （一） 证券投资理念 1．坐庄式价值挖掘型 2 ．价值发现型 3 ．价值培养型 （二） 证券投资策略 1．保守稳健型 2 ．稳健成长型 3 ．积极成长型 第二节 证券投资分析主要流派与方法 一，证券投资分析发展史简述 二，证券投资分析的主要流派 1．基本分析流派：宏观经济形势、行业特征、上市公司财务 2 ．技术分析流派：市场价格、成交量、价量变化和时间 3 ．心理分析学派： 4 ．学术分析流派：选价值被低估的股票长期持有 三，证券投资分析主要方法 1，基本分析法 2 ，技术分析 3，证券组合分析法 四，证券投资分析应注意的问题 第二章 有价证券的投资价值分析 第一节 债券的投资价值分析 一，影响债券投资价值的因素 （一） 内部因素：期限、票面利率、提前赎回条款、税收待遇、流动性、信用级别 （二） 外部因素：基础利率、市场利率、其他因素 二，债券价值的计算公式 （一） 假设条件 （二） 货币的终值和现值 （三） 一次还本付息债券的定价公式 （四） 付息债券的定价公式 三，债券收益率的计算 （一） 当前收益率 （二） 内部到期收益率 （三） 持有到期收益率 （四） 赎回收益率 四，债券转让价格的近似计算 （一） 贴现债券的转让价格 （二） 一次还本付息债券的转让价格 （三） 付息债券的转让价格 五，债券的利率期限结构 （一） 利率期限结构概念：到期收益率与到期期限之间的关系 （二） 利率期限结构的类型 （三） 利率期限结构理论 1，市场预期理论 2 ，流动性偏好理论 3，市场分割理论 第二节 股票的投资价值分析 一， 影响股票投资价值的因素 （一）内部因素：公司净资产、公司盈利水平、公司股利政策、股份分割、增资和减资、公 司资产重组 （二）外部因素：宏观经济因素、行业因素、市场因素 二，股票内在价值的计算方法 （一） 现金流贴现模型 （二） 零增长模型 （三） 不变增长模型 （四） 可变增长模型 三， 股市价格计算方法——市盈率估价方法 （一） 简单估计法 （二） 回归分析法 四， 市净率在股票价值估计上的应用 市净率=每股价格/每股净资产 第三节 ETF 和 LOF 的投资价值分析 ETF （交易性开放式指数基金） LOF （上市开放式基金） 一，ETF 或 LOF 的内在价值分析 二，ETF 或 LOF 的二级市场投资价值分析 三，ETF 或 LOF 的套利机制分析 第四节 金融衍生工具的投资价值分析 一，金融期货的价值分析 （一） 理论价格 （二） 影响因素 二，金融期权的价值分析 （一） 内在价值 （二） 时间价值 （三） 影响期权价格的主要因素 三，可转换证券的价值分析 （一） 可转换证券的价值 （二） 可转换证券的转换平价 四，权证的价值分析 （一） 权证概述 （二） 权证价值分析 （三） 权证的杠杆作用 第二章 宏观经济分析 第一节 宏观经济分析概述 一，意义与方法 1，意义 2 ，方法：总量分析法、结构分析法、宏观经济资料的收集与整理 二，评价宏观经济形势的基本变量 （一） 国民经济总体指标 GDP、工业增加值、失业率、通货膨胀、国际收支 （二） 投资指标 政府投资、企业投资、外商投资 （三） 消费指标 社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额 （四） 金融指标 1， 总量指标 货币供应量（M1.M2.M3 ）、金融机构各项存贷款余额、金融资产总量 2 ， 利率 贴现率与再贴现率、同业拆借利率、回购利率、各项存贷款利率 3， 汇率 4 ， 外汇储备 （五） 财政指标 财政收入、财政支出、赤字或结余 第二节 宏观经济分析与证券市场 一，宏观经济运行分析 （一） 宏观经济运行对证