国信证券--中信证券：业绩稳健增长,龙头优势巩固.pdf

公司研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 金融 [Table_StockInfo] 中信证券(600030) 增持 非银行金融 2019 年中报点评 （维持评级） 2019 年08 月23 日 [Table_BaseInfo] 财报点评 一年该股与上证综指走势比较 上证指数 中信证券 2.0 业绩稳健增长，龙头优势巩固 1.5 1.0  业绩稳健增长，表现符合预期 0.5 2019 年上半年，公司实现营业收入217.91 亿元，同比增长 10.96%；实现归 0.0 母净利润64.46 亿元，同比增长 15.82%。Q2 单季度净利润为21.88 亿元，环 A/18 O/18 D/18 F/19 A/19 J/19 比下跌48.61%。公司杠杆倍数为3.86 倍，较年初上升 0.23 倍。报告期公司 股票数据 加权ROE 为4.11% ，同比增加0.46 个百分点。经纪、投行、资管、自营、利 总股本/流通(百万股) 12,117/9,815 息净收入占比分别为17%、8%、12%、34%和6%。 总市值/流通(百万元) 275,175/222,891  综合能力行业领先 上证综指/深圳成指 2,883/9,323 股权承销规模为 1229 亿元，债券承销规模为 4529 亿元，均排名第一；境内 12 个月最高/最低(元) 27.45/14.50 并购重组交易规模为 375 亿元，排名第三。其中，IPO 规模为 160 亿元，同 比增长102%；再融资规模为1068 亿元，同比增长28%；债券承销规模为4529 相关研究报告： 亿元，同比增长73%。代理买卖证券款为1222 亿元，较年初增长25%；机构 《中信证券-600030-2019 年一季报点评：自营、 投行亮眼，龙头优势巩固》 ——2019-05-07 占比为44%。 《中信证券-600030-2018 年年报点评：优势突 出，减值计提充分》——2019-03-25  有序压缩通道业务规模，加速主动管理转型 《中信证券-600030-具有创新基因的龙头券 商》 ——2018-11-22 公司资管规模为 12969 亿元，较年初下滑 15%。其中，主动管理规模为5631 亿元，占比43%。资管业务收入为723 亿元，同比下降25%。公司股票质押 式回购余额为437 亿元，较年初增长 13.5%。共计提买入返售金融资产减值损 证券分析师：王剑 电话：021 失3.85 亿元，同比下降 12.5%。 E-MAIL：wangjian@  自营贡献业绩，实现自营业务净收入74.7 亿元，同比增长40% 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518070002