投资银行并购业务的操作.pptx

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第八章 投资银行的并购业务;基本要求:;重点和难点:;§8-1公司并购概述;二、并购的基本概念和种类;三、并购的内在因素;四、并购的风险;五、投资银行介入公司并购的主要内容和途径;§8-2 投资银行并购业务的操作;二、物色收购目标:筛选;三、评价:对目标公司的估值和出价;四、制定并购方案;五、并购的实施及重整;§8-3 反并购的操作策略;二、充当财务顾问;三、对公司成员的利益保护;四、公司重组;;上市公司要约收购的程序;§8-4借壳上市;三、借壳上市的成本收益分析;四、借壳上市的实施步骤;§8-5 案例分析;一,海尔集团整体兼并红星电器公司 ——名牌战略下的并购过程;    二、过程     由市政府出面,1995年7月4日青岛红星电器股份有限公司整体划归海尔集团,更名为青岛海尔洗衣机有限总公司,成为海尔梅洛尼洗衣机有限公司之后海尔集团下属的第二个洗衣机子公司。     划归之初,海尔集团总裁张瑞敏便确定一个思路,海尔的最大优势是无形资产,注入海尔的企业文化,以此来统一企业思想,重铸企业灵魂,以无形资产去盘活有形资产,是最重要的一招。 接着,海尔以“范萍事件”为出发点,海尔迅速处理企业数年来的洗衣机存库返修问题,引导人们自觉地进行观念上“以人为本”的转变。     再次,海尔坚持在工作中导入市场理念,海尔“我们一切工作的效果,最终是通过市场来反映的”的新理念在海尔洗衣机有限总公司得到再次印证。     三、成效     企业在划归后不久,通过引进海尔竞价模式,企业出现了良好的发展态势。据国家权威部门最近统计,海尔洗衣机销量从1995年7月份的全国第7位上升为1995年底的第5位。1996年海尔洗衣机发展势头更猛,一次性顺利通过了ISO9001国际质量认证,并囊括了洗衣机行业几乎所有的最高荣誉:荣获中国洗衣机“十佳品牌”第一名;出口量全国第一,国家质量抽检连续两年荣登榜首等。;二,雪花冰箱与美国惠而浦合资始末;三,科利华:来自钢铁业的神话 ;   投资行为特点:第一,这是一次典型的上市公司购并案例,一家从事电脑软件业的民营公司,通过场外交易,以较低的??本收购了一家具有配股资格的钢铁行业上市公司。这一结果造成股价大幅度上升,是市场的必然反应。庄家只是在掌握有关信息的情况下,顺利完成筹码的收集和拉抬过程。如果庄家没有短期套现压力的话也大可不必马上兑现,真正进行对企业的长期战略性投资。    第二,这一投资行为也在媒体进行了宣传。但宣传的力度较亿安科技要小得多。更多得是让大众投资者认识到跨行业、跨地区和跨所有制的购并行为,也第一次让投资者看到无形资产在购并中的作用。    第三,也是非常重要的。通过这次购并行为,科利华公司在仅用3400万现金及实物资产与无形资产完成购并、成为上市公司第一大股东的情况下,拟在以后进行配股,募集资金高达9亿元。但是,遗憾的是配股行为在两年后仍然没能实施。 ;科利华重组期间股价周K线图 ;证券回购:投资银行短期融资工具;水不撩不知深浅,人不拼怎知输赢。。五月-20五月-20Tuesday, May 12, 2020 坚持下去,成功就在下一个街角处等着你。。23:38:4323:38:4323:385/12/2020 11:38:43 PM 人,一简单就快乐,但快乐的人寥寥无几;一复杂就痛苦,可痛苦的人却熙熙攘攘。。五月-2023:38:4323:38May-2012-May-20 安全编织幸福花环,违章酿成悔恨苦酒。。23:38:4323:38:4323:38Tuesday, May 12, 2020 不团结一致认准一个方向,万众一心铁定一个思想。。五月-20五月-2023:38:4323:38:43May 12, 2020 千方百计请一个高招的专家医生,还不如请一个随叫随到且价格便宜的江湖郎中。。2020-05-1211:38 下午五月-20五月-20 自己不喜欢的人,可以报之以沉默微笑;自己喜欢的人,那就随便怎么样了,因为你的喜爱会挡也挡不住地流露出来。。12 五月 202011:38:43 下午23:38:43五月-20 我们不能做到青春活得不留遗憾,但要做到在青春里活得心安。。五月 2011:38 下午五月-2023:38May 12, 2020 淘宝网的主业决不该放在与对手的竞争上,而是把眼睛盯在提升客户体验上。。2020-05-12 23:38:4323:38:4312 May 2020 难过时,吃一粒糖,告诉自己生活是甜的!。11:38:43 下午11:38 下午23:38:43五月-20 不受天磨非好汉,不遭人妒是庸才。。五月-20五月-2023:3823:38:4323:38:43May-20 失败只有一种,那就是半途而废。。2020-05-12 23:38:43

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