财务估价的基础概念课件.pptx

第四章　财务估价的基础概念;对财务估价基本概念的理解 ;内在价值与资产的账面价值、清算价值和市场价值的联系和区别 ;财务估价的主流方法;第一节　货币的时间价值;一、什么是货币的时间价值;二、单利终值和现值的计算;;三、复利终值和现值;三、复利终值和现值;三、复利终值和现值;;;;四、年金终值和现值;;;;2.偿债基金;P95例子;3.普通年金现值;（四）预付年金的终值和现值的计算;;;;（五）递延年金;;;;;（六）永续年金;;;五、资金时间价值计算的运用;;;;;;（三）年内计息多次时;;;;;第二节 风险和报酬;一、风险的概念 ;二、单项资产的风险和报酬 ;;4.离散程度 利用统计指标（方差、标准差、变化系数）衡量风险 ;（1）有概率情况下的标准差：　;表4-1 公司未来经济情况表;;（2）样本标准差;三、投资组合的风险和报酬;;表4-3 完全负相关的证券组合数据 ;表4-4 完全正相关的证券组合数据;（一）证券组合的预期报酬率;（二）证券组合的风险计量（标准差）;;;2.两种证券投资组合的风险衡量;;3.三种组合：;;;（2）相关系数与组合风险之间的关系;;【例·计算题】股票A和股票B的部分年度资料如下：;【答案】　　（1）投资于股票A和股票B的平均收益率和标准差：;;（三）两种证券组合的投资比例与有效集;表4-5 不同投资比例的组合;;;;;;;;(六)资本市场线 ;;;;;（七）风险的分类 ;在风险分散过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数作用。一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。 ;四、资本资产定价模式（CAPM模型） ;β系数的计算方法 ;P115,例4—19 ;（二）投资组合的β系数 ;（三）资本资产定价模型（CAPM）和证券市场线(FML);;;;（四）证券市场线与资本市场线的比较 ;;;水不撩不知深浅，人不拼怎知输赢。。五月-20五月-20Monday, May 11, 2020 坚持下去，成功就在下一个街角处等着你。。07:23:1607:23:1607:235/11/2020 7:23:16 AM 人，一简单就快乐，但快乐的人寥寥无几；一复杂就痛苦，可痛苦的人却熙熙攘攘。。五月-2007:23:1607:23May-2011-May-20 安全编织幸福花环，违章酿成悔恨苦酒。。07:23:1607:23:1607:23Monday, May 11, 2020 不团结一致认准一个方向，万众一心铁定一个思想。。五月-20五月-2007:23:1607:23:16May 11, 2020 千方百计请一个高招的专家医生，还不如请一个随叫随到且价格便宜的江湖郎中。。2020-05-117:23 上午五月-20五月-20 自己不喜欢的人，可以报之以沉默微笑；自己喜欢的人，那就随便怎么样了，因为你的喜爱会挡也挡不住地流露出来。。11 五月 20207:23:16 上午07:23:16五月-20 我们不能做到青春活得不留遗憾，但要做到在青春里活得心安。。五月 207:23 上午五月-2007:23May 11, 2020 淘宝网的主业决不该放在与对手的竞争上，而是把眼睛盯在提升客户体验上。。2020-05-11 07:23:1607:23:1611 May 2020 难过时，吃一粒糖，告诉自己生活是甜的！。7:23:16 上午7:23 上午07:23:16五月-20 不受天磨非好汉，不遭人妒是庸才。。五月-20五月-2007:2307:23:1607:23:16May-20 失败只有一种，那就是半途而废。。2020-05-11 07:23:16Monday, May 11, 2020 怀疑和否定之海，围绕着人们小小的岛屿，而信念则鞭策人，使人勇敢面对未知的前途。。五月-202020-05-11 07:23:16五月-20