联讯证券--汽车行业周报：乘用车消费障碍将逐步破除,销量有望持续回暖.pdf

证券研究报告 | 行业研究 汽车 【联讯汽车行业周报】乘用车消费障 碍将逐步破除，销量有望持续回暖 2019 年 06 月 10 日 投资要点 增持(维持)  一、市场回顾：本周汽车板块下跌2.92% 本周汽车（申万）板块下跌2.92% ，同期沪深300 下跌 1.79% ，板块 分析师：韩晨 跑输大盘 1.13 百分点。本周涨幅居前的个股是华域汽车、万丰奥威 执业编号：S0300518070003 和长城汽车。本周跌幅居前的个股是力帆股份、*ST 猛狮和中国重汽。 电话：021 邮箱：hanchen@  二、本周行业动态 1、发改委：严禁各地出台新的汽车限购规定：三部门发布提出严禁 分析师：徐昊 执业编号：S0300519040001 各地出台新的汽车限购规定，已实施汽车限购的地方政府应根据城市 电话：010 交通拥堵、污染治理、交通需求管控效果，加快由限制购买转向引导 邮箱：xuhao@ 使用；各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消； 行业表现对比图 大幅降低新能源汽车成本；加快发展使用便利的新能源汽车。 16% 广深地区汽车限购的放松将加速国内其余限购地区限购的放松，对限 9% 购地区新能源汽车牌照将不会收紧，刺激汽车消费政策将大概率持续 2% 推出，行业拐点将至。我们认为，2019 年以来持续落地的汽车消费刺 -4% 激政策将在三季度开始逐步体现到销量端，车企盈利能力有望在四季 -11% 度出现改善。 19-03 19-04 19-04 19-05 19-06 沪深300 汽车 2、5 月第三周全国乘用车零售和批发降幅缩窄：全国乘用车5 月第三 周零售达到日均4.4 万台，同比下降9%，同比降幅比第一周缩窄15%。 资料来源：聚源 第三周的批发恢复到日均3.9 万台，同比下降23% ，同比降幅比第一 相关研究 周缩窄21% 。 《【联讯汽车行业周报】四月销量持续下 3、长安福特受处分对 2019 年财务影响不重大：长安福特在重庆区域 滑，行业分化加剧》2019-05-21 内因为限定下游经销商整车最低转售价格，违反《反垄断法》关于禁 《【联讯汽车行业周报】车辆购置税新政发 止经营者与交易相对人达成限定向第三人转售商品最低价格的垄断协 布》2019-05-27 议的规定。国家市场监管总局对长安福特处以上一年度重庆地区销售 《【联讯汽车行业周报】车辆限购放松预期 额4% 的罚款，即对长安福特处以罚款 1.628 亿元。 逐步兑现》2019-06-03 目前公司已经采取行动与经销商一起规范区域的销售管理，未来将按 要求规范公司经营活动。目前，公司已经对风险成本进行预提，罚款 对公司本年度财务影响有限。  三、本周公司动态