贴现计算公式.pdf

实用标准文案 贴现的计算公式是： 汇票面值 -汇票面值 * 贴现率 * （贴现日- 汇票到期日） /365 假设你有一张 100 万的汇票，今天是 6 月 5 日，汇票到期日是 8 月 20 日，则： 100-100*3.24%*76/365=99.325 万 有的银行按月率计算，则： 100-100*3.24%*3/12=99.19 万 票据承兑与贴现 银行承兑汇票：是银行在商业汇票上签章承诺付款的远期汇票，是由银行承担付款责任的短期债务凭证， 期限一般在 6 个月以内。 银行承兑汇票多产生于国际贸易， 一般由进口商国内银行开出的信用证预先授权。 银行承兑的作用在于为汇票成为流通性票据提供信用保证。汇票是列明付款人和收款人的双名票据，经银 行作为第三者承兑后则成为三名票据。承兑银行成为主债务人，而付款人则成为第二债务人。实际上，银 行承兑汇票相当于对银行开列的远期支票。持票人可以在汇票到期时提示付款，也可以在未到期时向银行 尤其是承兑银行要求贴现取得现款。银行贴进票据后，可以申请中央银行再贴现，或向其它银行转贴现， 更一般的做法是直接卖给证券交易商，再由其转卖给其它各类投资者。银行承兑汇票的最重要投资者是外 国银行和非银行金融机构。 贴现金额＝票面金额（ 1- 贴现率×贴现日期） 精彩文档 实用标准文案 净现值的概念 净现值（ Net Present Value ）是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。 净现值法是评价投资方案的一种方法。该方法利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然 后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，从理论上 来讲，投资方案是不可接受的，但是从实际操纵层面来说这也许会跟公司的战略性的决策有关，比如说是 为了支持其他的项目，开发新的市场和产品，寻找更多的机会获得更大的利润。 此外， 回避税收也有可 能是另外一个原因。当然净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评 价方法。净现值的计算公式如下： 净现值 = 未来报酬总现值 - 建设投资总额 式中： NPV —净现值 C —初始投资额 o 精彩文档 实用标准文案 Ct — t 年现金流量 r—贴现率 n—投资项目的寿命周期 o 如果将初始投资额看做第 0 年的现金流量，同时考虑到 (1 + r) = 1 ，则上式可以变换为： 净现值指标的决策标准是：如果投资项目的净现值大于零，接受该项目；如果投资项目的净现值小于 零，放弃该项目；如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。 项目 A 、B 的净现值均大于零，表明这两个项目均可取。如果二者只能取一个，则应选取项目 A 。 如果投资项目除初始投资额外各期现金流量均相等，则可利用年金现值系数表计算，使计算过程简化 . 净现值指标考虑了投资项目资金流量的时间价值，较合理地反映了投资项目的真正的经济价值，是一 个比较好的投资决策指标。 净现值法的原理 净现值法所依据的原理是：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定贴 现率借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获， 当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息。 净现值法具有广泛的适用性，净现值法应用的主要问题是如何确定贴现率，一种办法是根据资金成本 来确定，另一种办法是根据企业要求的最低资金利润来确定。 精彩文档 实用标准文案 净现值法的优点 1、使用现金流量。 公司可以直接使用项目所获得的现金流量， 相比之下， 利润包含了许多人为的因素。 在资本预算中利润不等于现金。