开源证券--传媒行业周报：第11届足代会召开,长期看好体育产业发展.pdf

行 业 报 证券研究报告 告 传媒行业 （801760.SI） 第11 届足代会召开 长期看好体育产业发展 20190823 投资评级：中性 收盘点位 587.58 。  摘要 市盈率(TTM) 32.62 行  行业表现 业 2.30 周 市净率(MRQ)  本期传媒行业上涨4.54%，在申万28个一级子行业中排名第5，涨跌幅及 报 总市值(亿元) 14018 相对排名均较上期有所回升。本期维持近期观点：18年报及19年一季报 流通市值(亿元) 6573 披露完毕。从已披露数据来看，我们认为18年传媒行业归母净利大幅下 滑的主要原因是商誉减值，行业内生增长压力仍然较大。从估值角度看， 30.00% 目前32倍的PE （TTM）依然是历史低位，中长期来看有较高的安全边际。 25.00% 20.00% 15.00% 经过前期行业指数的反弹与修复，市场将重回理性，届时业绩成长性良 10.00% 开 5.00% 0.00% 源 -5.00% 好的优质细分行业龙头将重新获得关注。同期沪深300指数上涨2.97%， -10.00% 证 -15.00% 券 -20.00% 创业板指上涨3.03%。细分行业来看，子行业均出现上涨，其中在营销传 证 券 传媒( 申万) 沪深300 播指数表现相对较强（+5.97%）；在线教育指数表现相对较弱，涨幅逾 研 究 报 3%。 告  投资建议 开源证券研究所 我们认为在政策的大力支持下，未来足球运动有望向全民运动发展，支 分析师：韦祎 持校园足球发展，青训系统逐渐完善，未来群众对足球运动的参与度有 SAC 执业证书编号： S0790517080001 望持续提高，对足球赛事的关注度也会上升。建议关注涉足足球产业的 联系电话： 029 上市公司，如星辉娱乐（西班牙人俱乐部为其孙公司）、当代明诚（拥有 Email ：weiyi @ 欧洲足球联赛转播版权）等标的。 开源证券股份有限公司 风险提示：宏观经济风险、商誉减值风险、股权质押平仓风险、其他政 地址：西安市高新区锦业路1 号 都市之门B 座5 层 策风险