巴林银行的快速死亡.docxVIP

2019 年 06 月 03 日 深度研究 固定收益研究 证券分析师：靳 毅 证券分析师： 靳 毅 S0350517100001 021 jiny01@ 巴林银行的快速死亡 ——银行兴衰专题报告之四 投资要点： 《银行兴衰专题报告之二：亚洲巨人的急速陨落》—— 《银行兴衰专题报告之二：亚洲巨人的急速陨 落》——2019-05-27 《银行兴衰专题报告之一：另一家被托管的商 业银行》——2019-05-27 《银行兴衰专题报告之三：当鸡蛋放在同一个 篮子里》——2019-05-26 《资本市场思考系列之四：城投何去何从？》 ——2018-07-26 《金禾转债（128017.SZ）投资价值分析报告： 安赛蜜格局优化，三氯蔗糖投产，龙头地位巩固》——2018-05-30 巴林银行成立之后，业务专长一直在企业融资和投资管理方面，其经营网络遍布亚洲及拉美新兴国家和地区。与一般商业银行不同的是，巴林银行不开展普通客户存款业务，代之以服务机构客户为主。巴林银行从服务外贸企业，并为其提供贸易融资开始，业务范围逐步拓展至证券、基金、投资、商业银行等方面，并都取得了良好的发展。 从 1994 年末到 1995 年初，巴林银行新加坡分行期货与期权交易部门的交易员兼清算部经理尼克·里森 越权进行的期货投机交易连续亏损，问题曝光之后巴林银行陷入了破产倒闭的危机之中。1995 年 2 月 26 日，巴林银行已探明的亏损高达 6 亿多英镑，而它的自有资 金加上在英格兰银行的储备只有 3.5 亿英镑左右，资不抵债，巴林银行就此破产倒闭。10 天后，荷兰国际集团以 1 英镑的象征性价格将巴林银行收购。 巴林银行的倒闭从表面上看，是由其交易员尼克·里森的违规操作及投机失误造成的，但究其根本，还是在于巴林银行内部管理制度的缺陷及外部监管的无力低效。纵观整个过程，我们认为为了避免类似事件再次发生，现代商业银行应进一步完善人力资源体系和风险管控体系。 风险提示 宏观经济风险、企业经营风险 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 PAGE 10 请务必阅读正文后免责条款部分 PAGE 10 内容目录 1 、 速览 4 2、 倒闭始末 5 2.1、 1990-1992：混乱的序曲 5 2.2、 1992-1994：“88888”的错误 5 2.3、 1995：孤注一掷，满盘皆输 7 3、 原因分析 8 、 高层管理者管理上的失职 8 、 缺乏有效的内部管理制度 9 、 外部监管形同虚设 10 4 、 启示 10 、 完善人力资源体系 10 、 完善风险管控体系 11 5、 大事记 12 6、 风险提示 12 图表目录 图 1：日经 225 指数变化图 7 表 1：巴林银行集团 4 1、 速览 在美国，经营时间最长的银行当属纽约梅隆银行，其前身之一的纽约银行成立于 1784 年。然而早在纽约银行成立的二十年前，本篇的主角——英国巴林银行就 已经成立了。巴林银行由弗朗西斯·巴林爵士于 1763 年在伦敦创建，是英国老牌商人银行之一，在伦敦城内历史悠久且名声显赫。在两百三十多年的经营历史中，巴林银行以发展稳健，信誉良好而驰名，它也成为许多显贵阶层和各大公司的首选银行。 巴林银行成立之后，业务专长一直是企业融资和投资管理，经营网络遍布亚洲及拉美新兴国家和地区。但与一般商业银行不同的是，巴林银行不开展普通客户存款业务，代之以服务机构客户为主。巴林银行从服务外贸企业，并为其提供贸易融资开始，业务范围逐步拓展至证券、基金、投资、商业银行等方面，并都取得了良好的发展。 在集团构成上，巴林银行集团主要包括四部分：（1）巴林兄弟公司；（2）巴林证券公司；（3）巴林资产管理公司；（4）在美国一家投资银行拥有 40%的股份。 纵观整个巴林银行的发展历史，我们可以发现它的诸多辉煌“战绩”：在刚步入 19 世纪时，巴林银行就曾为美国从法国手中购买路易斯安纳地区提供了所用资金；同期，作为英国老牌商人银行之一的巴林银行还成为了英国政府证券的首席发行商，可见其在英国银行中的实力不可小觑。后至 19 世纪 80 年代，巴林银 行发行的“吉尼士”证券1上市时，引起了当时疯狂的抢购热潮。再到 20 世纪 90 年代初，巴林银行开始向海外发展业务，并先后在中国、印度、巴基斯坦、南非等地开设了办事处，随后又成立了新加坡分行期货与期权交易部门。 表 1：巴林银行集团 巴林银行集团 巴林兄弟公司 从事银行业务、企业融资及 资本市场业务 巴林证券公司 主要从事证券经纪业务 巴林资产管理公司 主要管理机构和个人资产 在一家美国投资银行拥有 40%的股份 - 资料来源：国海证券研究