全球REITs市场分析：基建类别.docxVIP

年， 全球房地产信托基金市值约 亿美元， 约 个国家或地区已发行 。美国是目前全球最大的房托市场， 其市值占全球份额超逾六成， 合共 支。日本 表现亦受到市场人士关注， 它不仅是全球第二大， 亦是亚太区最大的房托市场， 合共 支 ， 市值约 亿美元。 （ 见第二页） 综合彭博资讯与 的统计数据， 年美国上市 每日平均成交金额约 亿美元， 而其物业多元化更是领先全球， 除一般传统物业资产外， 另类资产还包括学生公寓、储存仓库、医院、数据中心等。至于香港和新加坡都是亚洲的主要国际金融中心， 属于外向型城市的格局， 故商场、写字楼、酒店都是房托的主要资产。  全球REITs市场分布 数据来源: Cogent Economics 数据来源: Cogent Economics & Finance 日本 其他 澳洲 美国 新加坡 香港 65% 约17,000亿美元 7% 总市值 4% 6% 16% 2% 其他市场 英国 新西兰 法国 荷兰 德国 44454.30%0.90%年债券收益率 利差澳洲数目64主要房地产资产类别零售／物流交易所利差6.65%年债券收益率0.85%相关房托主要房地产资产类别零售／综合 44 45 4.30% 0.90% 年债券收益率 利差 澳洲 数目 64 主要房地产资产类别 零售／ 物流 交易所 利差 6.65% 年债券收益率 0.85% 相关房托 主要房地产资产类别 零售／ 综合 交易所 平均股息收益率 5.20% 总市值 1,005亿美元 上市 10,996亿美元总市值相关房托主要房地产资产类别零售／ 10,996亿美元 总市值 相关房托 主要房地产资产类别 零售／ 综合 平均股息收益率 4.57% 上市 利差年债券收益率0.66%交易所 利差 年债券收益率 0.66% 交易所 3.91%相关房托主要房地产资产类别综合／ 写字楼交易所利差4.00%年债券收益率 3.91% 相关房托 主要房地产资产类别 综合／ 写字楼 交易所 利差 4.00% 年债券收益率 0.00% 上市总市值1,2 上市 总市值 1,211亿美元 平均股息收益率 4.00% 数目 日本 上市总市值721亿美元平均股息收益率7.50% 上市 总市值 721亿美元 平均股息收益率 7.50% 数目 相关房托 坡 新加 上市总市值367亿美元平均股息收益率5.70%数目 上市 总市值 367亿美元 平均股息收益率 5.70% 数目 主要房地产资产类别 零售／ 写字楼 相关房托 香港 12年债券收益率 利差0.57% 5.13%交易所数据来源: 彭博资讯 、各地交易所、NAREIT 、戴德梁行亚洲房地产投资信托基金 12 年债券收益率 利差 0.57% 5.13% 交易所 全球房地产信托行业分布 数量 50 40 30 20  美 国 日 本 新加坡澳 洲 香港 。， 而澳洲、新加坡、印度等国家近年也推出基近年被市场看好， 过去一年 只基建。 基 建 年 平 均 股 息 收 益 率 为等 ，包括仓储物流、养老医疗、教育机构等。此外， 能带来稳定现金流的基建， 也成为底层资产的重要组 。 ， 而澳洲、新加坡、印度等国家近年也推出基 近年被市场看好， 过去一年 只基建 。 基 建 年 平 均 股 息 收 益 率 为 等 ， 包括仓储物流、养老医疗、教育机构等。此外， 能 带来稳定现金流的基建， 也成为底层资产的重要组 10 层资产包括无线通信设施、能源管道、通讯铁塔， 其底根据彭博数据， 美国现时有 只基建的主， 还宏观全球， 零售商业及出租公寓一直是流物业资产， 而目前发展迅速的非主流0 层资产包括无线通信设施、能源管道、通讯铁塔 ， 其底 根据彭博数据， 美国现时有 只基建 的主 ， 还 宏观全球， 零售商业及出租公寓一直是 流物业资产， 而目前发展迅速的非主流 成部分。在美国 中 成部分。在美国 中， 基础设施类别占比约 的股价平均升幅超过 的 ， 远高于 础设 础设施 ， 其中通讯设施、电力输送设施、收 费公路、机场、港口等均有案例。 200%150%SBA CommunicationCorEnergy Infrastructure Trust S&P Global REITs IndexCrown Castle International 200% 150% SBA Communication CorEnergy Infrastructure Trust S&P Global REITs Index Crown Castle International Uniti Group American Tower Landmark Infrastructure 1