新时代证券--公用事业及环保行业周报：全面放开经营性电力用户发用电计划,生活垃圾分类制度将入法.pdf

2019 年06 月30 日 公用事业行业 全面放开经营性电力用户发用电计划，生活垃圾分类制度将入法 ——公用事业及环保行业周报 行业研究周报 邱懿峰（分析师） 赵腾辉（联系人） 推荐 （维持评级） 010 010 qiuyifeng@ zhaotenghui@ 行业指数走势图 证书编号：S0280517080002 证书编号：S0280118020015  投资策略： 19% 14% 电力：国家发改委印发关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通 9% 4% 知，标志着电力市场化改革提速。就产生的影响来看，短期发电测和电网侧 -1% -6% 的让利或不可避免，但让利的程度仍然会受到区域用电供需情况和不同种类 -11% 发电类型的实际情况影响。从板块的配臵角度来看，火电和新能源发电板块 -16% 2018/07 2018/09 2018/12 2019/03 2019/06 配臵价值更高。（1 ）火电：目前火电的市场化交易比例已经比较高，未来进 公用事业 沪深300 一步让利的空间已经不大。同时，煤价仍然是影响火电利润最核心的因素， 随着动力煤供需走向宽松，煤炭价格大概率缓慢震荡下行，火电盈利能力仍 相关报告 处在逐步改善的阶段。（2 ）新能源发电：《通知》明确重点考虑核电、水电、 《垃圾分类推进迅速，非常规天然气补贴 政策调整》2019-06-23 风电、太阳能发电等清洁能源的保障性收购，新能源的消纳进一步得以保障。 《专项债助力融资环境边际改善，火电增 环保：《固体废物污染环境防治法（修订草案）》首次提请大会审议，生 速回落不改逆周期配臵价值》2019-06-16 态环境部部长李干杰在作草案说明时表示，这次修订工作，将推行生活垃圾 《垃圾分类获得支持，高库存制约动力煤 短期价格》2019-06-09 分类制度，拟规定按照产生者付费原则实行生活垃圾处理收费制度。我们认 《山西开展能源革命综改试点，动力煤价 为，本次草案中拟“规定按照产生者付费原则实行生活垃圾处理收费制度” 格弱势》2019-06-02 是垃圾分类处臵产业链的一次重要变革，或将减轻政府的财政压力，进而保 《2019 年 4 月全社会用电量同比增长 障项目的合理收益率，推动产业发展更加良性。 5.8%，火电配臵价值提升》2019-05-26  本周核心推荐： 华能国际（600011.SH ）、蓝焰控股（000968.SZ ）、瀚蓝环境（600323.SH ）、 国祯环保（300388.SZ ）。  市场行情回顾：