第10章证券投资原则、策略与操作方法.ppt

第十章 证券投资原则、策略与操作方法;第一节 证券投资原则;一、做好充分的专业知识准备;二、慎重选择、分散投资;三、量力而行、留有余地;;关于1920-1932年的延伸阅读;第二节 证券投资策略;;积极投资策略;一、价值投资策略;（一）格雷厄姆：廉价股价值投资策略;格雷厄姆选择价值被低估股票的十条标准;（二）费雪：成长股价值投资策略;（三）巴菲特：基于盈利能力的价值投资策略;14年6.5倍的涨幅、战胜市场的典范;（四）林奇：实用的价值投资策略;二、反馈交易策略;顺势交易策略之一：趋势线交易法;顺势交易策略之二：移动平均线交易法;顺势交易策略之三：形态突破跟进法;（二）逆向交易策略;反向思考理论——“当所有人想的都一样时，可能每个人都错了。”;2005-2013 S&P500与 Consensus Bullish%对比;动能指标法——相对强弱指标（RSI）;三、量化投资策略;Jame simons和大奖章基金;四、指数化投资策略;1971年美国威弗银行为其机构投资者客户萨姆索纳养老基金设计了世界上第一个指数组合，规模600万美元。 1976年，美国先锋基金管理公司推出追踪标准普尔500指数的Vanguard500指数基金，是世界上第一只真正意义上的指数基金。截止2013年5月31日，该基金的净资产总额为1396亿美元。 1994年，标准普尔500指数增长1.3%，超过市场上78%的股票基金的表现；1995年，标准普尔500指数增长率37% ，超过市场上85%的股票基金的表现；1996年，标准普尔500指数增长23%，超过市场上75%的股票基金的表现。 1983-2003年，美国追踪标准普尔500的指数基金累积收益率1052%，股票基金平均累积收益率为573%。;Buffett: Index funds better for most investors;1801-2001美国各种投资的名义回报;1801-2001美国各种投资的实际回报;1926-2011年美、德、英、日股票投资实际回报率;五、选择投资策略应该注意的问题;第三节 证券投资操作方法;一、资金准备——资金三分法;98.01-2014.01美国个人投资者资产配置变化;二、基本技巧——止损操作法;三、计划投资操作方法;（一）哈奇趋势投资计划法（10%转换法）;;（二）等级定量投资计划法;;（三）逐期定额投资计划法;;（四）固定金额投资计划法;（五）固定比例组合投资法;（六）变动比例组合投资法;四、灵活投资操作方法;投资者在上升行情中的一段时期内，同时购买多种不同板块、类型的股票形成投资组合，一旦某种股票价格上涨到能够获利的水平即立即抛出的方法。 注意：;（二）摊平操作法;复习思考题