安信证券--开元股份：多赛道布局持续发力职业教育.pdf

Table_BaseI nfo Table_Tit le 2019 年04 月10 日 公司深度分析 开元股份 （300338.SZ） 证券研究报告 教育 多赛道布局持续发力职业教育 投资评级 买入-A ■剥离传统制造业务，转型纯正教育标的。公司于2017 年年初收购恒 首次评级 企教育与中大英才，新增教育培训业务板块，2017 年公司实现营业收 6 个月目标价： 14.10 元 入及归母净利润 9.81 亿元、1.60 亿元，分别同比增长 187.7%、 股价（2019-04-09） 11.22 元 2617.1% ，教育业务并表大幅增厚业绩。2018 年前三季度实现营业收 Table_M ar ketInfo 入及归母净利润9.81 亿元、1.02 亿元，分别同比增长67.8%、-6.6% ， 交易数据 总市值（百万元） 3,872.89 教育业务收入稳健增长，利润略有下降主要系公司进行传统业务剥离、 流通市值（百万元） 2,110.68 IT 培训业务亏损以及新增股权激励费用。传统制造业务已于2019 年4 总股本（百万股） 345.18 月完成剥离，未来公司将集中资源聚焦教育业务，预计公司业绩将持 流通股本（百万股） 188.12 续向好。 12 个月价格区间