西南证券--当代明诚：发布回购预案,彰显坚定信心.pdf

[Table_StockInfo] 2019 年02 月14 日 买入 （维持） 证券研究报告•公司动态跟踪报告 当前价：8.35 元 当代明诚（600136）传媒 目标价：——元（6 个月） 发布回购预案，彰显坚定信心 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  事件：公司召开董事会会议，审议通过股份回购预案。 分析师：刘言 [Table_Author]  宣布回购计划，彰显对公司未来坚定信心。公司计划以集中竞价交易方式回购 执业证号：S1250515070002 电话：023 公司股票。本次回购资金来源于公司自有资金或自筹资金，将用于转换公司发 邮箱：liuyan@ 行的可转债。回购资金总额不低于8000 万元、不超过1.6 亿元，回购价格不超 过 12.27 元/股。如以回购价格上限、回购金额上限测算，预计回购股份数量约 联系人：杭爱 为1304 万股，占公司已发行总股本的2.68% ；如以回购金额下限测算，则对应 电话：010 股份数量为652 万股，占公司总股本的1.34%。公司此次回购计划的发布，有 邮箱：ha@ 利于增强投资者对公司未来发展前景的信心，提升对公司的价值认可，推动公 [Table_QuotePic] 相对指数表现 司价值的合理回归，维护广大投资者利益。 当代明诚 沪深300  各业务板块快速发展，商誉减值风险小。根据公司业绩预告，公司重要子公司 59% 发展顺利，新英体育预计全年贡献净利润约 2.7 亿元；双刃剑、强视传媒仅核 39% 心项目就分别贡献7000 万元、1.2 亿元净利润，全年业绩完成情况良好，商誉 19% 减值风险小。 -2% -22%  公司版权矩阵完善，构筑未来业绩保障。公司是国内版权储备最完善的体育标 -42% 的之一，拥有亚足联、欧足联、西甲、英超等核心赛事版权。其中，西甲赛事 18-2 18-4 18-6 18-8 18-10 18-12 19-2 版权价值随着武磊转会西甲西班牙人俱乐部得到显著提升，公司是重要的受益 数据来源：聚源数据 方；欧足联赛事版权进入第二周期，涉及2020 年欧洲杯、2020 年欧洲杯预选 赛、2022 年世界杯欧洲区预选赛等重要权益；亚足联赛事版权覆盖面全面、高 基础数据