logo

您所在位置网站首页 > 海量文档  > 办公文档 > 通知/申请

长城证券--《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》的点评:监管边际放松,夯实质押风险纾解基础.pdf 15页

本文档一共被下载: ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。

  • 支付并下载
  • 收藏该文档
  • 百度一下本文档
  • 修改文档简介
全屏预览

下载提示

1.本站不保证该用户上传的文档完整性,不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值,立即自动返金币,充值渠道很便利
证券研究报告 煤 炭 行 投资评级:推荐 (维持) 监管边际放松,夯实质押风险纾解基础 业 报告日期:2019 年01 月20 日 —— 《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》的点评 分析师 分析师:刘文强 S1070517110001 核心观点 ☎ 021  liuwq @  要点1:《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》要点 联系人(研究助理):张永 S1070118090027 1 月 18 日,沪深交易所发布了《关于股票质押式回购交易相关事项的通 ☎ 0108865  zhangyong@ 知》(以下简称《通知》),自发布之日起实施。《通知》主要内容为延长质 联系人(研究助理):谢欣洳 押期限、取消单只股票质押比例上限及单一券商或资管计划持股比例限 S1070118090028 制、取消质押率上限60%的限制等。 ☎ 0755  xiexinru@  要点2 :质押股份趋稳,行业差异较大 行 A 股质押股份数量自2018 年3 季度开始趋稳,质押股份数量稳定在6300 股价走势图 业 亿股左右,新增质押股份大幅减少。质押比例行业差异较大,轻工制造、 报 医药生物、纺织服装质押比例靠前。以质押比例大于50%的股票质押总股 告 份/板块总股份来衡量质押风险,风险居前的行业有房地产、传媒和商业 贸易行业。以大股东质押比例超过 60%的股票质押股份/板块总股份来衡 量质押风险,风险居前的有医药生物、传媒、房地产行业。  要点3 :短期缓解上市公司和券商压力,长期考验券商风险管理能力 《通知》是纾困股票质押风险又一措施,短期来看,提高了补充质押的空 间,一定程度上缓解了上市公司的还款压力,也缓解了券商的资产减值压 数据来源:wind 力。长期内考验券商的风险管理和甄别能力,质押率的提升、单一股票质 押比例和单一券商或资管计划持股比例的提高都增加了券商的风险,考验 行 相关报告 <<弱市下业绩触底且分化加剧,创新政策 券商的风险甄别和管理能力。《通知》施行后,质押比例较低的A 股股票, 业 专 红利共振下明年将轻装上阵>> 2019-01-11 可以通过补充质押或者质押给其他券商“借新还旧”缓解资金压力,但是 <<健康险保持快速增长,开门红预计健康 整体质押率较高或者单一股东质押率较高的股票仍有较大的风险。 题 报 调整而有所承压>> 2018-12-16  要点4 :纾困方式各异,化解质押风险路程相对较长 告 <<立体式政策协同推进,11 月营收边际呈 现好转>> 2018-12-09 目前纾困资金多采用转质押、股权受让、参与定增、二级市场增持股票等 方式解决质押问题,降低“爆雷”风险。据不完全统计,截至2019 年1 月 18

发表评论

请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
用户名: 验证码: 点击我更换图片

“原创力文档”前称为“文档投稿赚钱网”,本站为“文档C2C交易模式”,即用户上传的文档直接卖给(下载)用户,本站只是中间服务平台,本站所有文档下载所得的收益归上传人(含作者)所有【成交的100%(原创)】。原创力文档是网络服务平台方,若您的权利被侵害,侵权客服QQ:3005833200 电话:19940600175 欢迎举报,上传者QQ群:784321556