山西省文化旅游投资控股集团有限公司2020年度第二期中期票据债项信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

山西省文化旅游投资控股集团有限公司 山西省文化旅游投资控股集团有限公司 2020 年度第二期中期票据 2020 年度第二期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2020)010911】 评级对象： 山西省文化旅游投资控股集团有限公司2020 年度第二期中期票据 主体信用等级： AA+ 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA+ 评级时间： 2020 年6 月15 日 注册额度： 30 亿元 本期基础发行规模： 5 亿元 发行目的： 偿还有息债务 本期发行规模上限： 10 亿元 存续期限： 2+1 年 偿还方式： 每年付息一次，到期还本 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 主要优势： 第一季度 金额单位：人民币亿元  股东背景良好。山西文旅集团股东山西国运是 母公司数据： 山西省唯一一家集煤炭、能源、冶金、电力、 货币资金 － － 10.24 14.56 刚性债务 － － 35.53 72.55 装备制造等多领域于一体的省属国有资本投 所有者权益 － － 129.54 131.50 资运营平台，实际控制人为山西省国资委，公 经营性现金净流入量 － － 8.36 7.50 司股东背景较强。 合并数据及指标： 总资产 459.63 462.88 571.56 576.02  山西省政府支持力度大。山西文旅集团是山西 总负债 321.46 340.64 396.57 399.77 省发展文化旅游产业的核心主体，承担着全省 刚性债务 250.71 259.81 299.21 311.34 所有者权益 138.16 122.24 174.99 176.24 文化旅游产业建设发展及相关国有资产投资 营业收入 235.23 222.87 166.39 24.03 经营的任务，可在政策、资产划拨和资金注入 净利润 1.06 1.10 0.75 -0.10 等方面获得省政府的一定支持。 经营性现金净流入量 2.42 3.43 1.63 -9.31 EBITDA 7.61 7.29 7.45 －  多元化业务结构。山西文旅集团业务多元化发 资产负债率[%] 69.94 73.59 69.38 69.40 展，业务涉及贸易、房地产、类金融及旅游文 长短期债务比[%]