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台灣金融機構如何因應金融海嘯的侵襲 主講人: 陳錦峰 2008.12.19 美國經濟影響全球經濟 全球各國2008年GDP約45兆美元，美國約14兆美元，歐盟約13兆美元(其中德國約4兆美元)，日本約4兆美元，中國大陸約3.5兆美元，美國佔全球GDP的30%，美國經濟不振將影響全球經濟。 美國金融機構的整併 ◎前六大銀行：花旗、摩根大通、BOA、富國、美聯銀行(併入富國銀行)、華盛頓互惠(華盛頓互惠賣予摩根大通) ◎前五大券商(投資銀行)：摩根士丹利、高盛、美林(併入BOA)、雷曼(破產保護)、貝爾史登(併入摩根大通) ◎最大保險公司：AIG 房貸及次貸規模 美國人口約3億人，住宅(不含商辨大樓)約8000萬戶，2007年10月均價每戶約23萬美元，住宅總價值約18兆美元，房貸約12兆美元，次貸約1.2兆美元，佔房貸10%，次貸違約率約20%，金額為2400億美元，佔整體房貸比率2%。 次級房貸事件回顧(一) 1.2007年三月，美國第二大次貸業者新世紀金融公司(New Century Financial Inc.)破產。 2.2007年八月，美國第十大次貸業者美國房貸投資公司(American Home Mortgage Investment Corp.)破產。 次級房貸事件回顧(二) ◎2008年元月美國銀行(BOA)以40億美元的股票，收購美國最大次貸業者全國金融公司(Countrywide Financial)。 ◎2008年3月美國第五大證券業(投資銀行)貝爾史登以每股2美元出售給第二大銀行業摩根大通。 金融海嘯第二波(2007年7月迄今) CDO及CDS(房貸證券化) 次級房貸衍生性金融商品CDO CDO(Collateralized Debt Obligation) 擔保債券憑證 發行CDO的銀行，將一組固定收益債權加以重組證券化包裝後再銷售給投資人，連結標的物包括商用住宅，一般房貸、次級房貸及車貸等標的 CDO的規模及違約損失 美國CDO市場規模約9兆美元，德意志銀行估計的損失金額達900億美元，美國證券業(投資銀行)承作大部份業務因而損失嚴重。 信用加強機制 CDS(Credit Default Swap)信用違約交換約62兆美元。 發生損失尚無明確數字，AIG及花旗銀行均因大量承作此一業務，潛在風險大，而向FED及美國財政部申請紓困。 ◎AIG(American Internatonal Group)全球最大保險公司，由美國財政部紓困400億美元，未來尚需紓困1300億美元。 ◎花旗銀行：美最大銀行，由美國財政部紓困250億美元，11月23日，再以200億美元買花旗的優先股，股利8%，美國FED並對花旗的3060億美元不良貸款和證券提出擔保。 ◎2008年9月美國財政部宣佈接管房地美(Freddie Mac)與房利美(Fannie Mae)。 ◎2008年9月，美國第三大投資銀行(證券業)美林以500億美元賣給美國銀行(BOA)。 ◎2008年9月聯邦當局接受華盛互惠銀行轉賣予摩根大通。 ◎2008年9月雷曼兄弟公司宣佈產。 ◎財政部長鮑爾森決定注資1250億美元，支援花旗銀行等九大金融機構，注資1250億美元，支援區域性銀行1250億美元，支援AIG 400億美元，合計2900億美元。 二房的紓困 房地美及房利美兩大房貸公司收歸國營，2008年11月25日，FED主席伯南克提撥5000億美元，收購房地美及房利美擔保的抵押證券，提撥1000億美元，收購二房發行的抵押證券，提撥2000億美元支援汽車貸款，卡債與小企業貸款。 全球股市市值大幅減少 ◎2007年10月，美股道瓊指數達歷史高點的14162點，2008年11月達波段低點7552點，下跌47%(2008年12月5日收8635點)。 ◎2007年10月全球52個股市市值62.5兆美元，2008年11月市值降為36.5兆美元，減少26兆美元，約減少41.6%。 ◎2007年10月，美股市值22兆美元，2008年11月美股市值降為12兆美元，約減少10兆美元，股票市值減少45%。 美國房地產市值減少 ◎2007年10月，美國住宅房地產(不含商辨大樓)均價23萬美元，與2008年11月，均價為19萬美元，減少約20%。 ◎2007年10月，美國住宅房地產總值約18兆美元，房貸約12兆美元，房地美及房利美房貸放款金額5兆美元，約佔放款金額40%，房價下跌，住宅房地產總值下跌約3.6兆美元。 美國法拍屋增加 2008年11月，失業率6.8%，美國法拍屋610萬戶，2009年預估失業率將達8%，法拍屋達850萬戶，佔美國住宅8000萬戶的10% 金融海嘯第三波