我国信 用卡业务还有多大的发展空间.pdfVIP

内容目录 1. 我国信用卡产业起步较晚，但近年发展快4 1.1. 我国信用卡行业发展的三个阶段4 1.2. 近十年，我国信用卡产业发展较快4 2. 信用卡业务如何创收？ 6 2.1. 利息收入、分期手续费及商户回佣为信用卡业务的主要收入 7 2.1.1. 利息收入，中流砥柱 8 2.1.2. 分期收入，弯道超车 9 2.1.3. 商户回佣，以量补价11 2.1.4. 其他收入，占比小难有大作为12 2.2. 信用卡业务成本考验经营能力12 3. 上市银行争相发力信用卡业务13 3.1. 上市银行竞逐信用卡业务13 3.2. 部分上市银行信用卡收入可观15 4. 信用卡业务还有多大的发展空间？16 4.1. 国内信用卡持卡人数有较大增长空间17 4.2. 2050 年信用卡贷款余额或达30 万亿元19 5. 投资建议：低估值与经济反弹共振，银行股估值有望修复22 6. 风险提示22 图表目录 图1 ：我国信用卡发卡量已较大，活卡率持续上升（亿张） 5 图2 ：我国信用卡人均拥有量有所提升，但仍处于较低水平（张） 5 图3 ：我国信用卡交易额逐年上升（万亿元） 5 图4 ：信用卡应偿贷款总额稳定增长（万亿元） 5 图5 ：信用卡授信总额稳定增长（亿元） 6 图6 ：卡均授信与授信使用率逐步提高（万元） 6 图7 ：截至19 年底主要发卡行的累计发卡量（万张） 6 图8 ：商业银行信用卡收入结构 7 图9 ：18 年银联数据客户银行信用卡业务收入结构 7 图10 ：信用卡客户盈利贯穿于从新客户到循环贷款客户的整个生命周期 8 图11 ：银联客户银行信用卡业务实际利息收入占比约70% ，与美国接近 9 图12 ：1H18 分期手续费收入占比持续上升，并超过利息收入 9 图13 ：各行12 个月的账单分期手续费率低于循环透支利息率 9 图14 ：1H17 账单分期占分期业务笔数最大，大额分期占分期业务收入最大10 图15 ：2018 年银联客户银行信用卡业务收入中商户回佣收入占比达15.6% 12 图16 ：20Q1 我国信用卡逾期半年未偿信贷达919 亿元（亿元）13 图17 ：2019 年底，大部分上市行信用卡贷款占零售贷款比重提升13 请务必阅