广东自贸区设立的经济效应评估——基于合成控制法.pdf

摘 要 我国在2013 年9 月设立首个自贸区中国上海自由贸易试验区后，又陆 续批准设立了 17 个自贸区。理论上，设立自贸区将通过转变政府职能、深化金 融制度创新、提高贸易和投资的便利化水平等方式促进当地金融、贸易、投资等 方面的发展，进而促进地区经济增长。我国一系列自贸区的设立是否如理论预期 那样促进了经济增长，是否实现了其设立时的定位目标？针对这一问题的已有实 证评估稀缺，基于此，本文以广东自贸区为研究对象，实证评估广东自贸区设立 的经济效应。 本文采用新兴的政策评估方法——合成控制法，从省级和地市级两个层面对 广东自贸区设立的经济效应进行评估，通过构建合成控制组，比较广东自贸区设 立后处理组广东省 （广州南沙、深圳前海蛇口和珠海横琴三大片区）经济变量的 实际值与合成控制组经济变量的 “反事实”估计值之差，评估广东自贸区设立对 经济增长、进出口贸易、固定资产投资、金融开放等经济变量的影响效应。 实证结果表明，自贸区设立对经济的促进效应是动态变化的：对经济增长和 出口的促进效应短期显著，对金融开放和投资的促进效应长期显著。省级层面评 估结果表明，自贸区设立对广东省经济（工业增加值）的促进效应持续约20 个 月，期间增长率提高了约3.14%，对投资（固定资产投资完成额）的促进效应持 续至今，增长率提高了约3.24%，对金融开放（金融机构本外币贷款余额）的促 进效应持续至今，增长率提高了约 4.1%，对贸易的促进效应无法通过合成控制 法进行评估。 地市级层面的评估结果显示，前海蛇口自贸片区设立对深圳市的经济增长、 投资、金融开放、出口的正向作用最显著；南沙自贸片区设立对广州市的经济增 长、投资、出口的正向作用次之，对金融开放的影响不显著；横琴自贸片区设立 对珠海市的经济增长、投资、金融开放、出口的正向作用具有时滞性。进一步结 合三大片区各自的功能定位，评估各自贸片区设立对所在地市特定经济功能的效 应，广州南沙片区重点发展航运物流，南沙片区的设立对广州航运物流（水路货 运周转量）的促进效应持续了约 31 个月，期间增长率提高了约 52%；前海蛇口 I 自贸片区设立对深圳金融开放（金融机构本外币贷款余额）的促进效应持续至今， 增长率提升了约 10%。珠海横琴片区重点发展旅游和教育，但受制于数据不足， 未能进行相应评估。 总体而言，评估结果表明广东自贸区设立对地区经济运行产生了不同程度的 正向影响，但不同片区的经济影响存在明显的差异化特征。基于以上结论，本文 从各片区经济实际发展情况出发，提出了针对性建议。 关键字 自贸区；合成控制法；经济增长；贸易；投资 II Abstract China's first Free Trade Zone （FTZ）, the Shanghai Free Trade Zone, was established in September 2013，after that, another 17 Free Trade Zones have been approved. In theory, the establishment of FTZ will promote the development of local finance, trade and investment by transforming government functions, deepening financial system innovation, and improving trade and investment facilitation, thereby promoting regional economic growth. Has the establishment of FTZ in China promoted economic growth as expected by the theory and achieved the positioning