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线上渠道建设分析报告 2020年6月 目 录 一、线上必选消费渗透率提升，供应链价值再次凸显- 4 - 1.1、线上化、到家消费习惯驱动渠道结构变化- 4 - 1.2 、各家到家企业情况梳理- 6 - 1.3 、重视具备供应链价值的零售企业- 18 - 1.4 、推荐具备供应链壁垒及扩张能力的必选标的 ：永辉超市、家家悦、红旗连 锁- 2 1 - 二、百货标的安全边际较高，关注多重催化潜力- 24 - 2.1、部分质地好，估值低的百货企业具备向上可能- 24 - 2.2 、推荐经营能力良好的百货标的：王府井、天虹股份- 26 - 三、疫情后线上化加速，电商需求长期向好- 27 - 3.1、数据回顾：增速表现亮眼，渗透率不断提升- 27 - 3.2 、近期事件：促销政策频出，直播带货亮眼- 29 - 3.3 、电商需求有望保持15%增长。- 35 - 3.4 、市场建议：持续看好电商发展趋势，关注行业龙头- 35 - 图1、疫情对生鲜到家行业DAU规模影响- 4 - 图2 、疫情对生鲜到家日人均使用时长影响- 4 - 图3 、疫情对生鲜到家App 日活跃用户规模影响(万人）- 5 - 图4 、疫情对生鲜到家App 新安装用户规模影响 （万人）- 5 - 图5 、疫情对生鲜到家短期、中期、长期影响- 5 - 图6 、生鲜到家产业链- 6 - 图7 、每日优鲜融资历程- 6 - 图8、每日优鲜“城市分选中心+前置仓”模式- 7 - 图9 、每日优鲜疫情期间应对措施- 7 - 图10、每日优鲜疫情期间指标变化- 8 - 图11、叮咚买菜融资历程- 8 - 图12、叮咚买菜疫情期间应对措施- 9 - 图13、叮咚买菜疫情期间指标变化- 9 - 图14、2019 年高鑫零售线上业务活跃用户数及客单价- 10 - 图15、大润发优鲜19M12-20M5 iOS 端美食佳饮免费榜排名- 10 - 图16、盒马鲜生疫情期间指标变化- 11 - 图17、疫情期间盒马鲜生无接触措施- 11 - 图18、家乐福到家业务流量入口及成效- 12 - 图19、永辉生活App 疫情期间指标变化- 13 - 图20 、兴盛优选融资历程- 14 - 图21 、兴盛优选社区团购模式- 14 - 图22 、5 月20 日阿拉丁小程序网络购物TOP 10 榜单- 14 - 图23 、兴盛优选疫情前后日均订单量 单位（万）- 16 - 图24 、兴盛优选疫情前后月GMV 单位（亿）- 16 - 图25 、十荟团融资历程- 16 - 图26 、5 月20 日阿拉丁小程序网络购物TOP 10 榜单- 17 - 图27 、十荟团收入分配- 17 - 图28 、每日优鲜、叮咚买菜、盒马鲜生、永辉生活疫情期间指标变化- 18 - 图29 、永辉超市商品具备明显价格优势- 19 - 图30 、永辉超市疫情期间供应链优势凸显- 20 - - 2 - 图31 、永辉生鲜壁垒的构建框架- 2 1 - 图32 、王府井16 个交易日涨44% （元）- 24 - 图33 、首商股份7 个交易日涨 18% （元）- 24 - 图34 、重庆百货混改后提效预期体现在股价上涨中（元）- 25 - 图35 、实物商品网上零售额及其增速- 28 - 图36 、实物商品网上零售占社会消费品零售总额的比重- 28 - 图37 、主要电商年度活跃买家数量（亿人）- 28 - 图38 、主要电商季度收入情况（亿元）- 28 - 图39 、规模以上快递业务量及其增速- 29 - 图40 、快递服务品牌集中度指数CR8- 29 - 图41 、主要快递企业业务量情况- 29 - 图42 、《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》主要内容... - 30 - 图43 、主要城市消费券发放情况- 30 - 图44 、苏宁易购五五购物节互动专区- 31 - 图45 、双品购物节六大亮点- 32 - 图46 、2017-2020 年中国直播电商GMV 及增速- 32 - 图47