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银行卡产业分析报告 2020年7月 Page 4 银行卡产业概况 银行卡产业包含发卡、清算、收单、其他周边服务（如制卡、IT 服务等）等多 个子行业， 消费、结算、信贷等多种业务于一体。正是由于银行卡产业的这 种复杂性，业内习惯使用“产业”而非“行业”一词来统称银行卡产业。银行 卡产业以现代信息技术为基础，由发卡机构、收单机构、卡组织等企业或机构 群体一起，向持卡人和商户提供电子支付和消费信贷等产品。 现代银行卡产业是一个典型的多边市场，至少包括了卡组织、发卡行、收单行、 持卡人和特约商户五方参与者，产业结构复杂。为了更清晰地描述银行卡产业， 我们将其划分为三个市场，先介绍三个市场的参与者及其盈利模式，再以一次 刷卡消费为例描述银行卡业务的运作过程。 产业格局 ：三个市场，五个参与方 我们将银行卡产业划分为发卡市场、收单市场和清算市场三个市场进行分析， 以下是三个市场及其中各方参与者的基本情况：  发卡市场 ：发卡机构、持卡人 发卡市场包括发卡机构和持卡人两个参与方。发卡机构向持卡人发行银行卡， 主要包括借记卡 （不具备透支功能）和信用卡 （具备透支功能）两类，此外还 有银行发行预付费卡等一些小众类别，但发行量很少。 在我国，只有银行能够担任发卡机构，其他国家发卡机构更为多样。  收单市场 ：收单机构、特约商户 收单市场包括收单机构和特约商户两个参与方。收单是指收单机构向特约商户 提供交易资金结算服务。主流收单方式包括线下收单和线上收单两类。 在我国，收单机构主要包括两大类 ：银行和第三方支付机构。第三方支付机构 又分为线下支付机构 （获得银行卡收单业务许可、为实体特约商户提供银行卡 受理并完成资金结算服务的支付机构）、线上支付机构 （获得网络支付业务许可、 为网络特约商户提供银行卡受理并完成资金结算服务的支付机构）。  清算市场 ：卡组织 当持卡人刷卡交易时，当发卡机构与收单机构不是同一家时，即发生跨行交易， 此时资金从发卡机构流向收单机构，中间需要完成一系列复杂的资金清算过程， 这一清算过程由卡组织 （银行卡清算机构）负责 （本行交易则不需要卡组织）。 因此清算市场有三个参与方：发卡机构、卡组织、收单机构。 卡组织如何连接发卡机构和收单机构呢？最初卡组织的做法是同时担任发卡机 构和收单机构，自己既发卡又收单，这种封闭运作的组织，称为“封闭式卡组 织”，此时不涉及清算。随着银行卡产业的发展，开始“联网通用”，出现了“开 放式卡组织”。开放式卡组织不直接提供发卡和收单业务，而是与发卡机构和收 单机构合作，所有合作机构通过卡组织共享持卡人和特约商户资源，这样甲发 卡行的持卡人就可以在乙收单机构的签约商户处刷卡消费，反之亦然。此外， 很多封闭式卡组织也逐渐提供清算服务，从而变成了半开放式卡组织。我们会 在后文详述这一发展历程。 此外，卡组织还会提供银行卡行业规划、品牌运营、业务创新等周边服务，是 银行卡产业的绝对核心。本报告对银行卡产业的分析重点也将落在卡组织身上。 政府的角色 银行卡产业是一个复杂的多边市场，与西方经济学理论中的完全竞争市场差距 Page 5 较大，通过自由竞争实现市场均衡的难度很大、耗时很长，各参与方很难自行 形成有效定价。因此在银行卡市场发展初期，我国为了快速培育市场，首先按 西方成熟模式，直接人为完成产业格局设计，然后对前文提及的各类手续费的 费率进行了政策指导，可见政府在银行卡市场也扮演了一个很重要的角色。随 着银行卡产业逐渐发展成熟，目前政府正逐渐将定价权返还给市场。 我们将在后文“我国银行卡定价政策变动历史”部分介绍我国银行卡手续费定 价的发展历程。 图1 ：银行卡产业三个市场、五个参与方，以及政府的角色 发卡市场 收单市场 持卡人 清算市场 资料来源：市场研究部 各参与方的职能与收入 我们接下来以一次跨行刷卡消费的全过程 （在ATM 上进行跨行取款转账等业务 也需要卡组织提供清算服务，原理相近），来观察前述五个参与方的运作过程。 其通常的流程含两大步骤，第一个步骤是交易流程，如下图所示 （我