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美国、香港证券市场限制股票卖空浅析
????美国证券市场限制卖空情况 ????股票卖空历史悠久，当股票在17世纪初的荷兰出现并开始交易的时候，就出现了股票卖空。一般来说，卖空是指投资者卖出自己并不拥有的证券的行为。一项调查研究显示(Anchada & Hazem，2003)，早在20世纪90年代，有64%的发达国家证券市场允许卖空，而仅有10%的新兴市场国家证券市场允许卖空；至2002年，允许卖空的发达国家占到95%，允许卖空的新兴市场国家增加至31%。 ????根据卖空方是否对证券交收作出安排，卖空可分为有交收保障的卖空(covered shortsale)和无交收保障的卖空(即裸卖空，n
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