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（业务管理）商业银行的资 本业务管理 第二章商业银行的资本业务管理 • 教学目的和要求：银行资本的构成；银行资本的功能；衡量资本适宜度的方法和标准；《巴 塞尔协议》的主要内容；银行资本管理的对策。 • 教学重点：1.银行资本的构成 • 2. 《巴塞尔协议》的主要内容 • 教学难点：1.银行资本适宜度的衡量2.银行资本管理的策略 第壹节银行资本的功能和构成 • 银行资本：银行资本的内涵较壹般企业为宽，除了所有者权益外，仍包括壹定比例的债务资 本。 • 是否属于银行资本应取决于能否吸收银行损失（承担债务、补偿存款人）。因此，银行资本 应以吸收表内、表外业务可能产生的损失为基础。P47 壹、银行资本的功能 • 1 、资本金是商业银行开业的先决条件； • 2 、补偿银行意外损失，保护存款人利益； • 3 、提高银行信誉，维持公众信心； • 4 、资本是增加银行盈利的前提； • 5 、资本是金融管理部门对商业银行实施控制的重要工具。 二、银行资本的构成 • （壹）核心资本（corecapital） • 核心资本是商业银行资本中最重要的部分，也是判断银行资本充足和否的基础。核心资本是 最稳定的部分，由普通股、永久性非累积优先股和各种公开储备构成。 1 、普通股（commonstock） • 是商业银行资本的主体和基础，代表了投资者对银行的所有权，具有永久性的特征。 • 优点:(1)不可赎回，资金可长期使用； • (2)没有固定股息负担，无盈利可无息。 • 缺点:(1)股份增加意味着对股息的需要也多了，银行会面临更大的运营压力； • (2)发行成本高，且股息税后支付无节税功能； • (3)老股东可能会阻挠。 2 、永久性非累积优先股 • （1）优先股的壹般特征 • a 、固定股息； • b 、优先取得股息； • c 、优先分配剩余资产； • d 、不参加公司红利分配，没有表决权，不能参和公司的运营管理。 • （2）优先股可能的附加条款 • a 、股息壹般可累积；或以普通股支付当年不能支付的股息；股息不可累积； • b 、参和剩余利润分配； • c 、可赎回。公司于壹定时间后按确定价格赎回，以改变公司的资本结构； • d 、设偿付基金的可赎回优先股； • e 、可转换优先股，按确定的比例换为普通股； • f 、壹定条件下的投票权条款。如公司已拖欠优先股股东过多股息，或公司违反合同时； • g 、可调整股息率条款，按通胀率调整。 • （3）利用优先股融资的优缺点 • 优点： • a 、对普通股市场价格影响较小； • b 、无偿债压力； • c 、资本成本低于普通股； • d 、有财务杠杆作用。 • 缺点： • a 、股息固定，对投资者吸引力不大，筹资能力有限； • b 、固定股息加重了银行负担； • c 、股息税后支付，无节税作用。 • 负债的财务杠杆作用 • 假设有三个投融资方案，投资额是1000万。A为全部普通股融资；B为400万负债，600万普通 股；C为600万负债，400万普通股。负债成本为10% ，所得税率为30% ，投资收益12% 。 • EBITIEBTTEATC股本收益率 • 1200120368410000.084 • 120408024566000.093 • 120606018424000.105 • 明显具有正的杠杆效应。如果投资收益低于10% ，每股收益会随负债率的提高而下降。 优先股的财务杠杆作用1 • 有三个方案，投资额均是1000万，A为100%普通股；B为400万优先股，600万普通股；C为600万优先股，400 万普通股。优先股股息率为10% ，所得税率为30% ，投资收益率为12% 。 • EBITTEAT优先股息普通股息普通股本股本收益 • 120368408410000.084 • 120368440446000.073 • 120368460244000.06 优先股的财务杠杆作用2 • 当投资收益率为14.5%时。 • EBITTEAT优先股息普通股息普通股本股本收益 • 14543.5101.50101.510000.1015 • 14543.5101.54061.56000.1025 • 14543.5101.56041.54000.10375 • 优先股股息税后支付，负债利息税前支付，所以当收益率大于优先股