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（产品管理）国产品牌手机 行业研究 国产品牌手机行业研究 移动通信是近年来中国电信行业增长最快的领域，于巨大的市场空 间的吸引下，国内企业纷纷介入到这壹领域，形成了国产品牌群雄 且起的局面。壹些上市公司，如中科健、宁波波导、东方通信、中 兴通讯、康佳、海尔、厦华等，已经成了这股潮流的主导，因此， 国产品牌手机的发展也成了证券市场关注的焦点之壹。 壹．国内手机市场简介 1 ．中国的手机市场：诱人的发展前景 90 年代中期以来，中国的移动通信市场经历了飞速的发展。1998 年以前，移动交换容量和移动用户数几乎每年均以 100%左右的速度 增长，到 2000 年 6 月为止，我国的移动交换容量达到 9602.4 万门， 移动用户超过了 6000 万户。据信息产业部预测，2000 年，手机的 新增用户就达 2500 万，届时国内的手机用户将接近 7000 万，中国 也将超过日本成为世界第二的移动通信大国。手机用户的迅猛增长 创造了壹个巨大的手机市场，我们估计，2000 年中国手机市场的规 模为 600 亿元左右（新增用户需求和换机需求）。 中国移动通信交换容量和用户的增长单位：万 资料来源：CCID 尽管如此，目前中国的移动电话普及率只有 5% ，远远低于固定电话 的普及率，更低于发达国家移动电话的普及率，因此中国的移动通 信市场仍有着巨大的发展空间。发达国家的经历表明，移动通信的 普及率最终会超过固定电话（深圳市的移动用户目前已经超过了固 定电话用户）。1999 年，中国固定电话用户数为 1.1 亿，普及率为 10%左右。于移动电话方面，北欧等国家的移动电话普及率壹般为 50-60% ，香港、台湾等地的普及率也达到了40-50% ，中国和这些发 达国家、地区的差距无疑是相当巨大的。未来几年中，中国的移动 通信将继续保持快速发展的势头，信息产业部预测，到 2005 年中 国移动通信用户将达到 1.6 亿人，而我们对未来中国移动市场的增 长趋势则更为乐观。 中国手机市场的发展：1996-2005 年 年份 移动用户 新增用户 当年手机市场规 数（万人） 数（万人） 模（万部） 1996 685 322 1997 1323 638 1998 2498 1175 1999 4324 1825 2000f 6800 2476 3161 2001f 8735 1935 3258 2002f 11375 2640 5138 2003f 14357 2982 7306 2004f 17681 3324 10124 2005f 21347 3666 12400 注：假设手机用户的更新周期为 3 年。 资料来源：CCID 、国泰君安证券研究所预测 于飞速增长的同时，手机行业也显示了比较诱人的盈利空间。据称， 目前中档手机的成本大约于100美元左右，而出厂价则为1500-2000 元，产品毛利率大约有 50% 。但国内企业多是引进国外散件进行SKD 或 CKD 组装，散件完全掌握于合作的跨国公司手中，价格也主要取 决于外方，因此对合作的国内企业来说，通过该方式能够迅速占 市场，收益较有保证，但利润空间壹般且不大。中科健的报表显示， 其和SAMSUNG合作手机的毛利率 1999年为17% ，2000年上半年为26% ， 波导手机 2000 年上半年的毛利率为 20%左右，这个盈利水平低于国 内主要通讯设备企