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证券交易所组织结构变革演进：兼评沪深两地的运作
???? 一、交易所公司化的背景与驱动力 ????交易所公司化的驱动力主要来自以下四个方面： ????(一)新技术革命对传统交易方式的冲击 ????尽管存在一些细微的差别，所有证券交易所组织交易的传统方式大致相似，即交易指令经由会员证券商代理，并由证券商场内代表负责实施。但是，随着现代通信技术在证券市场的应用，交易所组织证券交易的传统方式受到了挑战。挑战最初来自于一种被称为“电子通信系统”(ECN)的新的交易方式，该交易方式最早是从所谓的第四市场发展而来，即在场外、在非交易时间里交易上市公司的股票。相比传统交易所，ECN提供的交易设施更加便捷
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