上市公司评价报告.pdf

中国资本市场 投资者保护状况白皮书 2018年度A 股上市公司投资者保护状况 评价报告 2018年度A股上市公司投资者保护状况评价报告 编 委：巩海滨 刘慧兰 张 琛 张小威 葛 毅 彭 晶 主 编：巩海滨 副主编：刘慧兰 编写组：肖 蕊 汪明亮 张 琦 李 静 万明皓 统 稿：肖 蕊 撰 稿：汪明亮 张 琦 核 稿：万明皓 编印单位：中国证券投资者保护基金有限责任公司 网 址： 电 话：010 传 真：010 地 址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座22层 邮 编：100033 引言 保护投资者尤其是中小投资者合法权益是资本市场一切工 作的出发点和落脚点。上市公司作为投资者保护的重要主体，既 是投资者保护的重要实践者，也是投资者保护的最终受益者。为 全面了解中国上市公司投资者保护状况，引导上市公司提高投资 者保护意识和水平，2019年，中国证券投资者保护基金有限责 1 任公司对 3563家 A股上市公司 在 2018年度的投资者保护状况 进行评价评级，形成 《2018年度 A 股上市公司投资者保护状况 评价报告》，作为 《中国资本市场投资者保护状况白皮书》子报 告之一对外发布。评价以保护中小投资者为出发点，从上市公司 对投资者决策参与权、知情权、投资收益权的保护状况三个方面 设置 3个一级指标、12个二级指标、49个三级指标进行评价。 指标体系综合考虑法律法规及监管要求对投资者保护的强制性 规定、禁止性规定和鼓励性规定，同时考虑投资者反映突出的问 题。我们通过采集上市公司章程、年报、公告、处罚情况等各类 公开信息开展客观评价，同时通过固定样本库调查采集投资者意 见开展主观评价，研究分析上市公司投资者保护的现状、变动情 况及其原因，总结上市公司投资者保护存在的主要问题，有针对 性地提出政策建议。此外，根据投资者关注热点和最新监管要求， 今年新增了对上市公司社会责任落实披露情况的评价指标，并对 上市公司党建落实情况、高管兼职、管理层变动、商誉、以及股 票质押等维度进行了观测与分析，未纳入指标得分计算。 1 纳入本年度投资者保护状况评价的A股上市公司为2018年底前上市，且不含2018年底前暂停上市、退市和2019年新上市的 公司。在3563家评价对象中，有4家未按期披露2018年年度报告，很多指标得分无法计算，在计算市场总体得分时予以剔除。 目录 一、2018年度上市公司概况- 1 - 二、2018年度A 股上市公司投资者保护状况- 1 - （一）投资者保护状况客观评价得分持续回升- 1 - （二）主观满意度指数连升，决策参与权和知情权满意度指数再创新高- 2 - （三）主观评价得分波动高于客观评价- 4 - （四）知情权最受关注，决策参与权和投资收益权的重视程度接近- 5 - （五）决策参与权的客观得分有所提升- 7 - （六）知情权的客观得分有所下降- 7 - （七）投资收益权的客观得分有所下降- 8 - 535 A （八） 家上市公司被评为 级 - 8 - 三、投资者保护方面取得的成绩和进步- 9 - （一）股东大会特别决议事项范围进一步明晰- 9 - （二）累积投票制普及程度提高- 11 - （三）中小股东表决权进一步落实- 12 - （四）高管期末持股变动情况改善- 14 - （五）内部控制自我评价工作进一步加强- 15 - （六）上市公司与投资者互动的主动性进一步提高- 17 - （七）投资者电话联系渠道进一步改善- 18 - （八）上市公司收入质量有所提升- 19 - 四、投资者保护方面存在的问题和不足- 20 - （一）中小股东推荐独立董事候选人的渠道应更加顺畅- 20 - （二）董监高诚信状况受到考验- 21 - （三）上市